2017年油價整體處于V型走勢，前期OPEC減產(chǎn)效果并不理想的情況下，油價一路下行。不過在年中以后，歐美地區(qū)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期增長，使得原油需求大幅攀升，疊加OPEC原油供應(yīng)收縮，全球原油基本面出現(xiàn)較大的好轉(zhuǎn)，這也使得油價在下半年以來一路攀升，而特別是在10月份以來，中東地緣政治新聞頻出，支撐油價大幅走高至目前的高位。
進(jìn)入到2018年以來，國際油價延續(xù)去年10月份的漲勢，繼續(xù)上行走勢為主。2017年下半年隨著油價的攀升，投機(jī)資金的凈多持倉已經(jīng)達(dá)到了近兩年的最高位。特別是高油價下，仍有資金在不斷的涌入。凈多單的持續(xù)增長說明了看漲預(yù)期非常強(qiáng)烈，明年在基本面的配合下，多頭資金或仍將主宰市場，把油價推升至更高的位置。
近期來看，中東緊張局勢升溫令油價獲得強(qiáng)勁提振，但美元反彈和美國原油產(chǎn)量不斷攀升引發(fā)的擔(dān)憂情緒依然嚴(yán)重，這在一定程度上限制著油價進(jìn)一步走高的空間。昨日期貨收盤后，API公布最新庫存數(shù)據(jù)顯示上周美國原油庫存意外錄得減少273.9萬桶，油價日內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)維持強(qiáng)勢。
煤制油制PP利潤平衡的話，原油價格維持在45美元/桶，昨日布倫特收盤67.42美元/桶，平衡點(diǎn)已然失衡，目前油制PP的利潤堪憂。
由上圖油制PP利潤來看，自2017年的10月份開始，利潤情況逐漸下行。截至目前，油制利潤已然達(dá)到2014年以來的最低，利潤維持在490元/噸左右。較2017年的平均利潤1400元/噸的均價來看，低960元/噸。
結(jié)合近期PP市場價格走勢來看，因春節(jié)期間累積的較高的兩油庫存壓力下，市場仍存較大的下行壓力。需求面而言，因春節(jié)之后開工緩慢以及“兩會”期間部分開工受限，下游的需求量開工一般，且隨著需求淡季的來臨，行業(yè)需求面表現(xiàn)一般，面對較大的供應(yīng)面壓力，市場連續(xù)跌勢。利潤固然是“兩油”考慮的情況，但高庫存依舊令市場承壓。短期來看，供需基本面暫無較大改善，弱勢需求預(yù)期下，PP市場依舊維持弱勢震蕩走勢為主。
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