導(dǎo)語： 4000萬噸/年裕龍島煉化一體化項目，是山東省產(chǎn)業(yè)蝶變升級推動高質(zhì)量發(fā)展的重大工程、新舊動能轉(zhuǎn)換的標(biāo)桿工程。其由于產(chǎn)能大、配套完善吸引業(yè)者普遍關(guān)注，據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，項目實行總體規(guī)劃分兩期實施，項目一期擬建設(shè)2000萬噸/年原油加工能力和300萬噸/年乙烯裝置，其中配套190萬噸聚丙烯裝置；在5月底該項目于已進(jìn)入中交沖刺階段。

伴隨著產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，聚丙烯競爭已進(jìn)入白熱化態(tài)勢，聚丙烯市場如何消化持續(xù)增長的產(chǎn)能？華北地區(qū)的市場容量是否可以承接本次供應(yīng)劇增？未來貨源流向又將發(fā)生怎樣的變化？

一：需求體量難有大幅增量 通過擠出落后產(chǎn)能減緩供應(yīng)增速

從跟蹤數(shù)據(jù)來看，2023年聚丙烯行業(yè)已然進(jìn)入成熟期；武漢石化老裝置、大連石化老裝置及錦西石化等多套小產(chǎn)能、高能耗陸續(xù)退出歷史舞臺，行業(yè)進(jìn)入初步整合階段。從產(chǎn)能利用率變化來看，聚丙烯進(jìn)入持續(xù)低開工高檢修狀態(tài)…截至2023年，聚丙烯行業(yè)產(chǎn)能利用率僅有80.32%，而低產(chǎn)能利用率下，供應(yīng)增速依舊高于需求增速（2023年聚丙烯產(chǎn)量增速為7.70%，表觀消費(fèi)增速為5.62%）。

二：華北地區(qū)承接資源能力有限 裕龍石化190萬噸/年聚丙烯產(chǎn)品或?qū)⒁暂椛渲苓叺貐^(qū)為主

華北地區(qū)作為國內(nèi)重要的資源消費(fèi)地，占全國聚丙烯總消費(fèi)量的23%；而華北地區(qū)在近年來，伴隨著京博聚烯烴、弘潤石化等裝置的快速投產(chǎn)，華北地區(qū)總供應(yīng)量已然躍居全國聚丙烯供應(yīng)的第四位，產(chǎn)量占比提升至20.54%。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，2023年華北地區(qū)供需差仍有143.07萬噸，是國內(nèi)重要的資源流入地，也是西北煤化工主要的資源消費(fèi)地。

而伴隨著裕龍石化190萬噸/年產(chǎn)能落地，華北地區(qū)供需格局或?qū)⑥D(zhuǎn)變，華北地區(qū)或?qū)⑼瓿蓮馁Y源流入地向輸出地轉(zhuǎn)變。

除裕龍石化190萬噸/年項目外，華北地區(qū)更有金能化學(xué)二期90萬噸/年及中石化英力士南港項目等多套產(chǎn)能集中投放，華北地區(qū)承接能力有限，輻射周邊河北、江蘇、安徽等地或為必然，此舉也將沖擊原有市場供應(yīng)，使得聚丙烯供需格局再變革。

三：貨源流向再變革 聚丙烯進(jìn)入“赤身肉搏”階段

從2023年聚丙烯貿(mào)易流向跟蹤數(shù)據(jù)來看，西北煤化工進(jìn)入華東、華南地區(qū)資源有減少趨勢，目前多套煤化工有轉(zhuǎn)變貿(mào)易流向策略，如蒲城清潔40萬噸/年于2022年取消華東、異地庫，寧煤150萬噸/年減少華東站點等，聚丙烯貿(mào)易流向始終在發(fā)生變化。

那伴隨著裕龍島煉化190萬噸/年聚丙烯產(chǎn)能落地，勢必會沖擊東北、西北煤化工在華北、華東市場份額，恒力石化、寶來巴賽爾等大煉化優(yōu)勢被削弱，市場份額或?qū)⒈辉俅畏指睢Ｄ怯捎趨^(qū)域內(nèi)競爭嚴(yán)峻，外來資源進(jìn)入需要更多的考慮運(yùn)費(fèi)成本及售后壓力，市場銷售半徑有望縮窄；而煤化工成本優(yōu)勢的存在，或?qū)⑹潜镜厥瘡S始終存在的有力競爭者。

從價格端變化來看，伴隨著供應(yīng)的持續(xù)增量，聚丙烯供需壓力增加，通用賽道擁擠，擠出邊際產(chǎn)能成為行業(yè)共識；石化廠或?qū)⒈±噤N思路貫徹全局，價格重心有望再度下移。

從需求領(lǐng)域來看，高端專用料市場仍有較大發(fā)展空間，出口藍(lán)海亦在穩(wěn)步擴(kuò)張；聚丙烯表觀消費(fèi)量或?qū)⒊掷m(xù)擴(kuò)大，為聚丙烯市場保駕護(hù)航。

綜合來看，時代在變化，行業(yè)在發(fā)展，聚丙烯仍處在高擴(kuò)能周期，市場難以亦步亦趨，裕龍石化190萬噸/年聚丙烯，是山東省產(chǎn)業(yè)蝶變的重大工程，亦是推動聚丙烯行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵項目。如何適應(yīng)行業(yè)變化？助推行業(yè)發(fā)展？是積極改變銷售政策如恒力一般搶跑市場，維持長周期預(yù)售交貨模式？還是通過地理位置優(yōu)勢、利用便利的港口條件開拓海外市場？亦或是走高端專業(yè)化之路，走不可替代之路….行業(yè)浪潮席卷之下，每一粒沙都在盡自己的努力，我們也期待蝶變后的聚丙烯，煥發(fā)生機(jī)。