導(dǎo)語：2月國內(nèi)LDPE價格窄幅震蕩，月初臨近春節(jié)假期，商家多數(shù)離市，市場成交有限，價格震蕩走低。春節(jié)期間，原油價格上漲，成本支撐走強，疊加美金價格走高，進口窗口關(guān)閉，國內(nèi)LDPE價格上漲。節(jié)后歸來，庫存累庫明顯，下游復(fù)工有限，LDPE成交受阻，出廠價下調(diào)，現(xiàn)貨價格震蕩走低。本月華北LDPE薄膜月均價9106元/噸，環(huán)比+0.70%。
3月國內(nèi)LDPE供需雙增，價格如何變化？
一、國內(nèi)產(chǎn)量增加，進口小幅減少
國內(nèi)LDPE裝置檢修企業(yè)僅有齊魯石化和茂名石化，檢修損失量預(yù)計環(huán)比-33.94%，自然日環(huán)比增加2日，預(yù)計3月國內(nèi)LDPE產(chǎn)量26.96萬噸，環(huán)比+8.58%。
進口方面，美金成本持續(xù)走高，進口窗口關(guān)閉，對國內(nèi)沖擊有限，預(yù)計1月LDPE進口了24.49萬噸，2月進口量24.99萬噸，3月進口量24.37萬噸。從市場資源來看，2月伊朗貨源有明顯增加，貨源多流向華東、華北地區(qū)，美國其他貨源所有減少；月內(nèi)受春節(jié)假期影響，貨源多于2月中旬集中到港；因此預(yù)計2月份LDPE進口量存增長預(yù)期，而3月進口量或低于2月，主因中國目前處于價格洼地，更多的貨源流向東南亞等價格高企地區(qū)，疊加紅海事件帶來的影響，外商報盤意愿也有所降低，導(dǎo)致3月LDPE進口量存減少預(yù)期。
二、LDPE節(jié)后累庫明顯
受春節(jié)假期影響，商家多數(shù)離市，疊加假期長于往年，LDPE庫存累庫明顯。節(jié)后歸來，下游復(fù)工有限，需求支撐一般，業(yè)者對高價抵觸，市場成交一般，加上部分資源到港，導(dǎo)致社會庫存不斷累庫。截止2月23日，LDPE社會庫存21.26萬噸，環(huán)比+64.81%，同比-8.28%。后市來看，3月國內(nèi)供應(yīng)增加，進口資源到港小幅減少，下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，開工率有提升預(yù)期，但美金成本不斷走高，國內(nèi)商家不愿低價銷售，上下游博弈，預(yù)計庫存小幅降低，3月末LDPE社會庫存預(yù)計20.1萬噸。
三、下游陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，開工率逐步提升
3月包裝膜開工預(yù)計環(huán)比+10.02%。隨包裝市場消費修復(fù)，階段性剛需訂單補充，企業(yè)開工環(huán)比2月將明顯提升。分階段來看，3月企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)后，月初存階段性轉(zhuǎn)好預(yù)期，下游有一定采購計劃，后隨下游恢復(fù)剛需采買，企業(yè)訂單不同程度交付，開工多穩(wěn)小動，預(yù)計3月開工呈先升后穩(wěn)走勢。
農(nóng)膜開工率預(yù)計環(huán)比提升16%，3月為地膜需求旺季，開工有快速提升預(yù)期，對后期原料價格有一定支撐；棚膜需求淡季，對原料支撐有限。
四、供需雙增，預(yù)計LDPE價格漲幅有限
綜合來看，國內(nèi)LDPE裝置檢修有限，齊魯石化裝置繼續(xù)停車，茂名LDPE1線裝置停車，檢修損失量環(huán)比減少，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計26.96萬噸，環(huán)比+8.58%。進口窗口多數(shù)關(guān)閉，進口量預(yù)計小幅減少，對國內(nèi)沖擊有限。LDPE庫存持續(xù)累庫，下游對高價抵觸明顯。需求面，隨著下游工廠復(fù)工，地膜和包裝膜訂單增加，3月開工率逐步提升。成本面，國際原油價格或存上漲空間，成本支撐走強。供需雙增下，預(yù)計國內(nèi)LDPE價格上漲空間有限，華北大慶2426H月均價9150元/噸。
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