送走2020年，迎來了全新的2021年，2021年仍存在疫情反復等不確定性因素，將對化工行業(yè)及PVC行業(yè)帶來新的機遇和挑戰(zhàn)。進入2021年，化工產品以及PVC期貨出現反彈，PVC現貨市場暫止下跌態(tài)勢，部分PVC生產企業(yè)報價也略有回升，但結合開工、庫存以及下游等方面，預計偏弱走勢仍未結束。此外，通過塑米城調研，在調查的114個行業(yè)客戶中，未來行情看跌人數占53%左右。下面我們來具體分析一下：
1、原料電石價格連續(xù)下跌
以西北電石價格為例，電石價格自2020年10月份以來連續(xù)大漲，于12月中旬創(chuàng)近年歷史性高位，達4000元/噸以上。隨后在下游PVC價格連續(xù)下降以及電石供應面提升的影響下，電石價格連續(xù)下調。截止2021年1月5日，西北電石價格主流在3350-3400元/噸左右。后市來看，相比較往年電石價格仍顯偏高，電石價格不排除進一步下調可能。此外，PVC與電石之間可謂是相輔相成，電石價格的下跌對PVC形成一定利空，而PVC價格走弱也將導致電石價格下調。
2、PVC企業(yè)開工逐步提升
截止稿前，國內PVC企業(yè)開工繼續(xù)提升，整體開工率約為80.2%左右。當前國內PVC企業(yè)中基本暫無檢修計劃，制約整體開工的仍是個別企業(yè)存在降負荷問題，例如陽煤恒通等。此外，煙臺萬華以及青島海晶新增產能逐漸釋放，整體供應面仍有提升預期。
3、社會庫存和企業(yè)庫存繼續(xù)增加
從PVC社會庫存方面來看，截至（1月1日）華東華南地區(qū)樣本倉庫總庫存繼續(xù)回升，華東華南社會庫存在11.6萬噸左右，環(huán)比提升10.27%。據了解，當前市場出貨情況不佳，部分商家有讓利，社會庫存仍有累庫預期。
從PVC企業(yè)庫存來看，截止1月4日，PVC企業(yè)樣本庫存有所增加，約為8.32萬噸左右。PVC企業(yè)開工較前期有所好轉，個別企業(yè)仍發(fā)前期預售，庫存呈現小幅提升狀態(tài)。
4、下游開工較低或停工，整體需求依舊偏弱
自2020年11月中下旬以來，PVC下游制品企業(yè)開工逐步下降，當前下游整體開工下降至6-7成左右。其主要原因是隨著原料PVC價格不斷上漲，下游制品企業(yè)盈利空間被壓縮，為應對低盈利或者虧損情況，下游企業(yè)降低開工所致。雖然當前PVC價格連續(xù)走弱，但在需求淡季、建筑工地陸續(xù)放假以及多數下游企業(yè)仍是面臨虧損的影響下，繼續(xù)保持低負荷運行。
綜合上所述，塑米城認為短期內PVC市場下跌趨勢仍未結束，后市存進一步回落預期。后期應及時關注期貨走勢、下游需求、突發(fā)事件以及宏觀因素等。
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