作為石化行業(yè)非常重要的原材料，聚乙烯（PE）是五大合成樹脂之一，也是我國合成樹脂中產(chǎn)能最大、進(jìn)口量最多的品種。2020-2025年年全球PE消費(fèi)穩(wěn)步增長，中東和美國等是PE供應(yīng)增長較快地區(qū)，而中國仍舊是進(jìn)口最多的地區(qū)。今年新冠疫情來襲，導(dǎo)致全球PE的供需和流動受到影響，影響著全球PE價格走勢。

全球PE增長情況

聚合物增長與GDP增長密切相關(guān)，因?yàn)樯唐肪酆衔锏南M(fèi)與經(jīng)濟(jì)增長直接相關(guān)。在全球范圍內(nèi)，除2008-2009年經(jīng)濟(jì)衰退外，所有聚乙烯的總增長率大多高于全球GDP。在預(yù)測期內(nèi)，隨著發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的重要性和低原料的供應(yīng)，HDPE和LLDPE預(yù)計將以4.1％和5.0％的復(fù)合年增長率增長;  然而，LDPE的需求增長預(yù)計為1.4％，使其成為增長最快的熱塑性塑料之一。

亞洲供需情況

供應(yīng)方面：與去年同期相比，中國第三季度的產(chǎn)量有所增加，原因是計劃檢修和新投產(chǎn)增量有限。寶來利安德巴塞爾的裝置于8月份啟動。此外，被延誤的伊朗貨物也在9月卸貨。東南亞的供應(yīng)基本保持充足，但LDPE除外，由于中東和北亞的轉(zhuǎn)產(chǎn)和中斷，LDPE供應(yīng)不足。

需求方面：中國國內(nèi)需求在第三季度有所改善，因?yàn)榇蟛糠窒掠紊a(chǎn)恢復(fù)。包裝、農(nóng)膜和管材需求在9月和10月的傳統(tǒng)旺季有所增加。中國還于9月至10月間推出了為期一個月的消費(fèi)促銷活動，這可能會刺激包裝需求。東南亞需求保持穩(wěn)定。在與冠狀病毒的經(jīng)濟(jì)影響作斗爭時，該地區(qū)沒有看到任何重大改善。

中東供需情況

供應(yīng)方面:  第三季度初，供應(yīng)緊張，由于需求強(qiáng)勁和價格上漲，中國和東南亞的賣方配置增加。供應(yīng)短缺也源于疫情蔓延期間沙特阿拉伯一些設(shè)施的生產(chǎn)和后勤保障不足。一家主要生產(chǎn)單位的長期維護(hù)活動進(jìn)一步限制了庫存和分配，供應(yīng)限制持續(xù)到了整個季度。

需求方面：需求顯示出一定程度的恢復(fù)，因?yàn)橄惹霸诖罅餍衅陂g實(shí)施的限制被取消，以允許人員和服務(wù)的流動。下游食品和衛(wèi)生應(yīng)用的吸收保持強(qiáng)勁，對一次性PE衛(wèi)生紙和一次性食品包裝物品的需求增加。對非必需品類產(chǎn)品的需求緩慢，如模制消費(fèi)品和工業(yè)品及包裝。

歐洲供需情況

供應(yīng)方面：供應(yīng)受品位驅(qū)動，而且也受第三季度進(jìn)口的影響。美國進(jìn)口量到6月達(dá)到了與中東進(jìn)口量相似的水平。美國受到颶風(fēng)勞拉的嚴(yán)重影響。這導(dǎo)致美國的出口報價飆升，到10月，來自美國海灣的離岸價高于歐洲交貨價格，使得交易員無法獲取材料。由于需求下降，歐洲“本土”PE級在本季度末平衡到很長時間。

需求：第三季度需求恢復(fù)正常，第二季度消費(fèi)者恐慌性購買的刺激支撐下。需求平穩(wěn)，但在9月份有所減弱，因?yàn)橘I家有股票，并預(yù)計9月的價格最壞穩(wěn)定。食品包裝保持良好，而拉伸膜在工業(yè)應(yīng)用中卻搖擺不定。歐洲各地冠狀病毒病例的增加導(dǎo)致購買時緊張和謹(jǐn)慎。

美國供需情況

供應(yīng)方面：第三季度供應(yīng)緊張，主要是由于颶風(fēng)勞拉的影響，這導(dǎo)致了美國海灣沿岸的許多工廠停工和不可抗力聲明。出口分配因產(chǎn)品短缺而減少，而國內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)也收緊。路易斯安那州查爾斯湖的工廠在該地區(qū)長期停電的情況下，該地區(qū)的發(fā)電廠持續(xù)下降。

需求方面：國內(nèi)和出口市場的需求保持健康。國內(nèi)對LLDPE和LDPE的需求有所增加，而HDPE需求已回到危機(jī)前水平。由于消費(fèi)者在家里吃飯菜或者帶飯吃，食品包裝需求強(qiáng)勁，而消費(fèi)者耐用應(yīng)用在第三季度在第二季度下降后恢復(fù)。

拉丁美洲供需情況

供應(yīng)方面：由于包裝需求強(qiáng)勁，第三季度供應(yīng)進(jìn)一步收緊。一些買家描述了延遲交貨和減少樹脂供應(yīng)。Braskem提高了運(yùn)營率以滿足更高的需求。一些國家的出口水平下降或無法獲得。據(jù)估計，颶風(fēng)勞拉使美國產(chǎn)量減少了約15%，限制了一個主要出口中心的進(jìn)口。

需求方面：第三季度與食品、藥品和衛(wèi)生包裝等必需品相關(guān)的需求繼續(xù)接近危機(jī)前的正常水平。農(nóng)業(yè)、汽車、工業(yè)、建筑和耐用品需求出現(xiàn)顯著改善，但仍低于去年。從歷史上看，第三季度對PE的需求強(qiáng)勁。

非洲供需情況

供應(yīng)方面：第三季度初，美國PE價格上漲，使其沒有競爭力。價格上漲，許多玩家在本季度初儲備。美國的供應(yīng)被颶風(fēng)勞拉切斷了。中國的一次提振使許多賣家為亞洲市場感到驕傲。

需求方面：需求增長在第三季度表現(xiàn)緩慢，盡管隨著整個大陸的封鎖措施得到緩解，需求增長呈上升趨勢。季節(jié)性因素以及不確定的經(jīng)濟(jì)前景限制了購買興趣。原油價格低，旅游業(yè)受到限制，嚴(yán)重限制了流經(jīng)許多非洲國家的外匯。

國際PP市場走勢跟國內(nèi)走勢基本一致  后市仍舊看中國。

如圖所示的國際市場LLDPE價格走勢，F(xiàn)OB中東，F(xiàn)OB歐洲和FAS美國休斯敦等價格走勢基本一致，且跟中國LLDPE價格走勢基本一致。主要還是中國進(jìn)口依存度較大，引導(dǎo)了國際價格走勢。因此繼續(xù)跟蹤國內(nèi)價格情況為主，國外為輔?？紤]到明年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)強(qiáng)勁和擴(kuò)產(chǎn)投產(chǎn)高峰，中長大概率有沖高回落，短期仍舊處于震蕩調(diào)整期。