隨著2017年強勁的經(jīng)濟復蘇和持續(xù)加深的減產(chǎn)力度，全球石油市場再平衡取得了重要進展。基本面的支撐使得油價在2017年中旬開始，一路上漲，在今年初站上70美元?？梢哉f，2018年，全球油氣市場充斥了不確定性，因頁巖油帶動的石油市場鞏固再平衡成果的努力，很有可能付之東流。隨著中國從2017年初“淡季不淡”的消費增加開始，就注定了去年火爆的天然氣行情。面向2018年，政府旨在改善空氣質量的積極政策或有調(diào)整，面對即將到來的“天然氣時代”，亞太天然氣市場或將會迎來巨大變革。這個格局到底會怎么變呢？21世紀經(jīng)濟報道記者特別專訪了全球標普普氏能源高級專家

《21世紀經(jīng)濟報道》：2018年伊始，國際油價保持去年底以來的持續(xù)上漲態(tài)勢，觸及2015年以來未有過的價格高點，展望2018，油價走勢將呈現(xiàn)出怎樣的態(tài)勢？

Mriganka Jaipuriyar（亞洲及中東副主任分析師）：石油輸出國組織（opec）決定與俄羅斯延長減產(chǎn)期限至2018年，這一決定進一步收緊了市場供應。我們分析認為，市場供應的有效緊縮范圍在5000萬桶之內(nèi)。此外，全球經(jīng)濟預測相對強勁，支撐了石油需求的上升，這些因素指向了2018年的牛市。但是，在歐佩克控制之外的因素，很可能決定其重新平衡石油市場的努力是否成功。尤其是在最近幾個月油價不斷上漲的推動下，美國頁巖油產(chǎn)量將會大幅飆升，這些產(chǎn)量會否抵消歐佩克/非歐佩克成員國的減產(chǎn)計劃？而2018年全球石油需求是否會像預測一樣增長，幫助吸收市場上出現(xiàn)的額外供應呢？很明顯，美國石油產(chǎn)量的攀升是抑制油價上漲的重要因素。根據(jù)美國能源署的數(shù)據(jù)，到2019年，美國的平均產(chǎn)量將達到1085萬桶/日，比2017年增加155萬桶/日。預計今年的平均產(chǎn)量為1027萬桶/日，將超過1970年創(chuàng)下的960萬桶/日的紀錄。

《21世紀》：正在爆發(fā)中的伊朗、委內(nèi)瑞拉危機等地緣政治因素，將在2018年對原油市場產(chǎn)生怎樣的影響？

Mriganka Jaipuriyar：2017年上半年的高庫存水平，讓市場懷疑歐佩克/非歐佩克產(chǎn)油國在面對美國頁巖油產(chǎn)量增長時達成減產(chǎn)協(xié)議的有效性。但減產(chǎn)協(xié)議在下半年展示其影響力，當時股市大幅下跌，市場開始收緊。在自然和地緣政治事件的影響下，出現(xiàn)了一些原油供應中斷，如颶風哈維、庫爾德人公投、石油管道關閉、委內(nèi)瑞拉危機以及動蕩的利比亞和尼日利亞。隨著供應的緊縮，市場對這些混亂的敏感性逐漸上升。

《21世紀》：在你看來，一個既能保證產(chǎn)油國收入又能保護市場的價格是多少？為了這樣的目標他們將會作出哪些舉措？

Mriganka Jaipuriyar：大多數(shù)歐佩克產(chǎn)油國要求油價至少在每桶60美元以上才能平衡國家預算。根據(jù)國際貨幣基金組織的最新預測，沙特阿拉伯要求油價超過每桶70美元，不過，現(xiàn)在探討油價上漲對于現(xiàn)有政策的影響還為時尚早。

《21世紀》：中國的原油需求在近幾年經(jīng)濟復蘇的背景下一直保持增長，同時印度也成為了一個不能忽視的強勁需求方，需求側來看，這兩大國家將會對原油市場帶來怎樣的影響？

Mriganka Jaipuriyar：中國和印度將承擔全球石油需求增長的大部分，而這些國家的需求模式的變化將影響石油市場。我們對中國的需求增長預期有所放緩，對印度的預期依然強勁。根據(jù)標準普爾全球普氏能源統(tǒng)計的官方數(shù)據(jù)，2017年中國的石油需求同比增長5.7%，至1177萬桶/日。普氏分析預計，由于經(jīng)濟增長放緩，今年的石油需求增長將達到3.6%。與此同時，印度的石油需求預計將在2018年增長6.5%，至495萬桶/日。

《21世紀》：2018年，中國天然氣市場將會出現(xiàn)怎樣的變化？

Abache Abreu（標普全球普氏亞太及中東液化天然氣高級分析師）：隨著冬季的結束，來自華北地區(qū)的需求下降的速度將和冬季的高峰消費一樣重要。這可能預示著，亞洲到2018年及以后的市場季節(jié)性趨勢。由于最近中國北方的液化天然氣終端接收能力不斷增加，中國正在經(jīng)歷更強的液化天然氣進口季節(jié)性，這一切是由中國政府對于空氣改善的治理力度加強的結果。

《21世紀》：從價格方面，一直以來天然氣價格均和原油價格相掛鉤，在這一市場被不斷增加的消費擴容后，2018年有沒有可能迎來更加獨立的天然氣定價方式？

Abache Abreu：長期的液化天然氣合同傳統(tǒng)上是在與原油相關的基礎上簽訂的，這就造成了在合同最初簽訂時預期的交付價格，和交付開始時的液化天然氣市場定價之間的差距。隨著液化天然氣現(xiàn)貨流動性的增加和更多的物理交易數(shù)據(jù)的出現(xiàn)，利益相關者越來越傾向于對液化天然氣本身進行定價，而不再針對其他的大宗商品。目前，The S&P Global Platts JKM是唯一一個在實體和金融市場廣泛使用的液化天然氣基準價格。經(jīng)紀商、交易所和標普全球普氏的數(shù)據(jù)顯示，在交易所交易的JKM衍生品交易量從2016年的12717手增至2017年的50266手，增加三倍。

《21世紀》：2017年中國市場出現(xiàn)的天然氣消費量增長趨勢會否維持到2018年？

Abache Abreu：中國已成為僅次于日本的全球第二大液化天然氣進口國，但與后者不同，中國預計需求將強勁增長。我們估計，中國的液化天然氣需求將在2018年增加到4900萬噸，比2017年的3780萬噸增長30%。

《21世紀》：哪些國家會在2018年成為向中國賣氣的主力軍？

Abache Abreu：我們預計，2018年，澳大利亞將繼續(xù)是中國液化天然氣的主要供應地，總合同額為1910萬噸；其次是卡塔爾500萬噸；馬來西亞350萬噸，印度尼西亞260萬噸。中國已在2018年總共簽訂了4300萬噸液化天然氣的交付量，這將造成600萬公噸的缺口，需要從短期和現(xiàn)貨市場獲得保障。

《21世紀》：無論是從基礎設施建設還是政策導向上看，近幾年可能實現(xiàn)天然氣大量增加的國家也只有中國了，中國帶來的大量需求將會對全球天然氣市場帶來怎樣的影響？

Abache Abreu：與日本和韓國（主要依靠液化天然氣來滿足其天然氣需求）不同，中國的供應選擇相對多樣。既有國內(nèi)天然氣產(chǎn)能，又可以通過管道或者液化天然氣從國際市場上進口。然而，自2006年以來，中國的天然氣需求就已超過了國內(nèi)產(chǎn)量，而液化天然氣的進口則成為了一種需求緩沖。對抗空氣污染的政策意味著，越來越需要進口來滿足中國巨大的能源需求，尤其是在人口密集的沿海地區(qū)，這些地區(qū)的管道供應和國內(nèi)氣田生產(chǎn)的渠道有限。中國放開液化天然氣行業(yè)的努力，長期以來為國內(nèi)外的利益攸關方提供了重大機遇。液化天然氣市場自由化的一個重大舉措將是增加第三方（民營資本）進入接收站的渠道，這將通過增加新消費者來增加天然氣需求和貿(mào)易。這將有助于中國吸收未來十年的液化天然氣供給，這些在中期主要來自澳大利亞，而遠期則有可能來自于美國。