海外大選落幕美元被動(dòng)拉漲，大宗商品走跌引發(fā)市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)重新估值。市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)重回國(guó)內(nèi)產(chǎn)品基本面驅(qū)動(dòng)，供應(yīng)端檢修預(yù)期增量與區(qū)域內(nèi)擴(kuò)能放量形成對(duì)沖。短期供需端進(jìn)入博弈階段，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)期待國(guó)內(nèi)政策新發(fā)力，預(yù)計(jì)短線市場(chǎng)圍繞7400-7600元/噸低位摩擦震蕩走勢(shì)。重點(diǎn)關(guān)注國(guó)際油價(jià)、人大代表大會(huì)刺激政策及供需變量影響。

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)微調(diào)，近期市場(chǎng)表現(xiàn)平平，國(guó)內(nèi)暫無(wú)消息指引，核心驅(qū)動(dòng)指向外圍宏觀影響。美國(guó)大選擾動(dòng)，疊加國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)情緒偏暖，對(duì)PP盤面支撐小幅增強(qiáng)，現(xiàn)貨報(bào)盤止跌企穩(wěn)。自身基本面看，上游延續(xù)高檢修，供給端壓力減輕，下游對(duì)當(dāng)前價(jià)格保持較高敏感度，高價(jià)追漲意愿偏差，僅低價(jià)刺激投機(jī)。市場(chǎng)在供應(yīng)端預(yù)期擴(kuò)能壓力與現(xiàn)實(shí)需求間漲跌兩難，后期隨著情緒降溫加之基本面承壓，下行壓力增加，截止7日，全國(guó)拉絲均價(jià)在7503元/噸，較上周漲5元/噸，漲幅0.07%。

2.國(guó)際聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格分析

本周亞洲聚丙烯市場(chǎng)大穩(wěn)小動(dòng)，中國(guó)方面，本周聚丙烯價(jià)格震蕩盤整，市場(chǎng)等待宏觀釋放信號(hào)，情緒相對(duì)謹(jǐn)慎?；久鎭?lái)看，臨停裝置增多使得檢修損失量再度上漲，拉絲排產(chǎn)來(lái)至低位，市場(chǎng)供應(yīng)壓力暫緩；需求端維持剛需，低持貨意愿下原料庫(kù)存低位，然庫(kù)存去化良好，市場(chǎng)供需矛盾不大，現(xiàn)貨報(bào)盤堅(jiān)挺。東南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)，下游制品訂單不足，終端無(wú)強(qiáng)支撐，生產(chǎn)商高報(bào)價(jià)受阻明顯，整體市場(chǎng)交投清淡，業(yè)者多觀望。南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)，節(jié)后一周，市場(chǎng)交投維持低迷，下游購(gòu)買興趣未見(jiàn)回升，供需面保持相對(duì)平衡，市場(chǎng)暫無(wú)明顯走向。

本周聚丙烯下游企業(yè)開(kāi)工分析

本周塑編樣本企業(yè)開(kāi)工率在46.8%，較上周+0.7%。原料端來(lái)說(shuō)，宏觀利好預(yù)期增強(qiáng)，市場(chǎng)心態(tài)持續(xù)改善，疊加成本高位，原料價(jià)格或強(qiáng)勢(shì)震蕩。需求端來(lái)看，電商活動(dòng)或?qū)⒊掷m(xù)帶動(dòng)市場(chǎng)氛圍，終端囤貨需求依舊，大米袋、食品袋等包裝袋等訂單尚可。局部市場(chǎng)預(yù)警結(jié)束后，環(huán)保督察雖在持續(xù)，但少量重點(diǎn)項(xiàng)目開(kāi)始供應(yīng)原材料，帶動(dòng)需求回補(bǔ)；重點(diǎn)項(xiàng)目穩(wěn)定推進(jìn)，尤其是年底有竣工要求的項(xiàng)目，進(jìn)度加快，水泥袋訂單增加。農(nóng)業(yè)方面，華北小麥肥收尾，南方、東北冬儲(chǔ)預(yù)收，化肥袋需求依舊。綜上所述，塑編市場(chǎng)仍存利好支撐，訂單天數(shù)環(huán)比+3.44%，預(yù)計(jì)11月份在終端需求刺激下塑編價(jià)格有上漲的可能性。

本周BOPP價(jià)格穩(wěn)中有落。截至11月7日，厚光膜華東主流價(jià)格在8800-9000元/噸，環(huán)比-1.12%。原油漲后下跌，PP期貨多區(qū)間震蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)多穩(wěn)中調(diào)整，成本面助力偏穩(wěn)，各膜企出廠價(jià)格多走穩(wěn)運(yùn)行，少數(shù)膜企小幅調(diào)整百元。膜價(jià)維穩(wěn)，下游詢盤意向不高，維持低價(jià)補(bǔ)貨，膜企訂單排產(chǎn)周期基本穩(wěn)定，對(duì)于原料備貨心態(tài)亦謹(jǐn)慎，維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)為主；同時(shí)下游處于傳統(tǒng)旺季，加之各大平臺(tái)電商大促持續(xù)，需求跟進(jìn)情況尚可，成品庫(kù)存小幅下降。現(xiàn)階段，各膜企裝置多正常運(yùn)行，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)貨源穩(wěn)定，膜企交付前期訂單。

本周期，OPEC+正式?jīng)Q定將減產(chǎn)延期至12月底，疊加局部需求擔(dān)憂緩和，且中東局勢(shì)的不穩(wěn)定性仍未徹底消除，國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)上漲走勢(shì)。本周原油反彈聚丙烯市場(chǎng)底部有支撐，供應(yīng)端裝置檢修處于高位，疊加外圍宏觀影響，利好因素助推PP價(jià)格上行。然現(xiàn)實(shí)需求不及預(yù)期，供需兩端博弈下去庫(kù)進(jìn)程緩慢，成為阻礙市場(chǎng)前行壓力，周內(nèi)PP價(jià)格整體變動(dòng)不大。截至11月6日，WTI價(jià)格為71.69美元/桶，較10月31日上漲3.51%；布倫特價(jià)格為74.92美元/桶，較10月31日上漲2.41%。

本周期國(guó)內(nèi)丙烯市場(chǎng)價(jià)格上行為主。周內(nèi)伴隨丙烯價(jià)格跌至低位，下游逢低補(bǔ)庫(kù)意愿提升，疊加國(guó)際油價(jià)漲勢(shì)提振，帶動(dòng)丙烯交投重心持續(xù)窄幅回升。裝置方面波動(dòng)有限，僅濰坊地區(qū)某30萬(wàn)噸/年P(guān)P裝置重啟。華東地區(qū)丙烯市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，因區(qū)域內(nèi)個(gè)別下游裝置波動(dòng)，導(dǎo)致貨源流通量增加，企業(yè)為規(guī)避累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，多讓利促銷，拖累成交重心下移。截止11月7日，山東丙烯主流成交6940元/噸，周環(huán)比上漲0.87%；華東丙烯主流成交6800元/噸，周環(huán)比下跌1.45%。