本周PP裝置損失量20.596萬噸，環(huán)比上周上漲4.37%；其中檢修損失量在14.586萬噸，環(huán)比上周上漲10.02%。截至2024年10月23日，中國聚丙烯商業(yè)庫存總量在76.64萬噸，較上期下降2.69萬噸，環(huán)比降3.39%。
下周PP行情預測
宏觀引導預期與現(xiàn)實需求存在差距，市場反彈力量遇頂回落。絕對價格促成部分成交，但整體終端購買意愿躊躇不前。供應面存在檢修利好釋放，緩解市場短期交易壓力。市場短期多空力量博弈，需集結更多外力輔助突破僵局，預計短線市場圍繞7450-7650元/噸低位摩擦不排除低價抬高機會。重點關注國際油價變動、社會庫存去庫化力度及供需變量影響。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯偏弱運行，宏觀影響弱化疊加油價下行整理，成本端走弱令市場承壓，缺乏利好驅動悲觀氣氛延續(xù)，現(xiàn)貨維持高位回落。需求端雖進入旺季，但新單跟進不足，消費預期支撐力度下滑，供需矛盾逐步加大，價格端下行壓力明顯。未來預期與現(xiàn)實缺乏共振，現(xiàn)貨維持走低，截止24日，全國拉絲均價在7522元/噸，較上周跌70元/噸，跌幅0.92%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場穩(wěn)中向下，中國方面，本周聚丙烯價格弱勢盤整，隨著政策利好落地資金情緒降溫，市場價格回歸基本面。因預售點價訂單存在使得市場交投氛圍偏弱，商家不乏讓利促銷情緒，周內低端價格重心持續(xù)下移。周尾地緣局勢不穩(wěn)疊加臨時性停車檢修增多，聚丙烯逆轉頹勢市場出現(xiàn)回暖跡象。東南亞方面，聚丙烯市場價格整體穩(wěn)定，部分膜料小幅下跌，中國資源遞盤價格寬幅下調，但海運價格上漲，進口市場價格周內暫未有明顯下跌。但需求端仍顯疲軟，市場整體交投情緒謹慎。南亞方面，聚丙烯市場價格持穩(wěn)，當?shù)匦枨笥兴纳疲a(chǎn)商報盤價格周內穩(wěn)定，但基于開工負荷持續(xù)保持高位，生產(chǎn)商為緩解庫存壓力，報價未來或有下降預期。
聚丙烯供應篇
本周聚烯企業(yè)開工分析
本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.94%至76.60%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.93%至70.75%，前期燕山石化一線及安慶百聚重啟，使得本周中石化平均產(chǎn)能利用率上升；金能化學三條線共計135萬噸/年及中景石化二期雙線60萬噸/年裝置停車，使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率下降。下周雖無計劃內新增檢修裝置，然周尾伴隨著中景石化雙線停車，檢修損失量下周有望寬幅提升。未來來看，PDH在成本重壓下出現(xiàn)了停車檢修情況，且當下丙烯價格優(yōu)勢明顯，后續(xù)仍需關注外采丙烯及PDH企業(yè)運行情況，預計下周聚丙烯平均產(chǎn)能利用率或在74%附近運行。
國內聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析
本周塑編樣本企業(yè)開工率在46.1%，較上周持平。原料端來說，周內宏觀利好消息減弱，場內交投氛圍趨于謹慎，原料價格震蕩下行，給到塑編成本支撐不足。需求端來看，秋季市場風險逐步釋放完畢，復合肥操盤靈活度增加，企業(yè)將在抓住秋季尾巴的同時布局冬儲市場，化肥袋訂單情況升溫。但多地收尾項目增多，且局部地區(qū)雨水持續(xù)，降雨期間施工進度放緩，市場需求有所下降，水泥袋訂單降溫。整體而言，當前利好利空消息仍存，塑編行情多延續(xù)穩(wěn)勢，預計11月份在電商節(jié)日刺激下需求小幅提升。
本周BOPP價格下調。截至10月24日，厚光膜華東主流價格在8900-9000元/噸，環(huán)比-1.11%。原油漲后下跌，PP期貨偏弱整理，現(xiàn)貨市場部分走跌，成本助力疲態(tài)，各膜企出廠價格多下調50-100元/噸。因產(chǎn)業(yè)鏈價格下行，下游及貿(mào)易商觀望氣氛加重，市場整體詢盤稍有減弱，新單排產(chǎn)周期基本穩(wěn)定，同時影響部分膜企備貨情況，原料庫存環(huán)比下降?，F(xiàn)階段，除個別停車檢修或裝置搬遷等因素影響外，膜企裝置多正常運轉，場內供應資源相對穩(wěn)定，前期預計投產(chǎn)企業(yè)因安裝進度等方面因素影響，部分膜企投產(chǎn)預計將延期，對于現(xiàn)階段BOPP供需矛盾或稍有延緩。
聚丙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，亞洲部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所改善，一定程度上提振市場對需求前景信心，疊加中東局勢的不穩(wěn)定性仍存，國際油價呈現(xiàn)上漲走勢、但均價出現(xiàn)下跌。本周原油價格漲跌互現(xiàn)，聚丙烯成本支撐松動，疊加場內缺乏利好消息提振，PP價格弱勢運行。截至10月23日，WTI價格為70.77美元/桶，較10月17日上漲0.14%；布倫特價格為74.96美元/桶，較10月17日上漲0.69%。
本周期國內丙烯市場價格高位拉漲，宏觀面及供需面變化為主要影響因素。周內，受山東地區(qū)個別PDH裝置波動影響，區(qū)域內貨源流通貨縮量，供應面表現(xiàn)略顯偏緊；疊加需求面裝置均維持穩(wěn)定運行，外采需求維持剛需，進而帶動丙烯價格持續(xù)推漲。但隨著丙烯價格漲至高位，下游工廠逐高謹慎，企業(yè)上漲情緒明顯減弱，場內交投氣氛略顯下滑。華東地區(qū)丙烯市場價格維穩(wěn)運行，浙江地區(qū)下游工廠原料儲備充足，商談多以11月份到港船貨為主，汽運買入意愿一般。僅嘉興區(qū)域尚有少量剛需買入意愿；江蘇區(qū)域內可流通現(xiàn)貨資源有限，而周邊可流入?yún)^(qū)域價格偏高，導致其送到報盤上漲，但下游接受程度有限。山東丙烯主流成交7000元/噸，周環(huán)比上漲1.08%；華東丙烯主流成交6975元/噸，周環(huán)比持平。
國內聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：預計供應端幅縮量趨勢，檢修企業(yè)密集利好供應端。近期檢修裝置集中于華南地區(qū)福建聯(lián)合及古雷石化、華中地區(qū)中韓石化及華東地區(qū)上海石化、中海油大榭石化。未來檢修集中于浙江石化及廣州石化二線兩套裝置。
需求預測：下游平均開工穩(wěn)步增長，雙十一電商活動帶動部分面粉、大米食用包裝袋需求，同時無紡布需求因天氣轉涼紙尿褲、口罩等有增長。預計下游維持剛需模式采購。塑編數(shù)據(jù)顯示，塑編樣本中大型企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-1.73%；BOPP樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-5.10%。PP管材樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-1.18%。
成本預測：油制成本支撐略有增強，局部需求改善及地緣不穩(wěn)定性為國際油價爭取反彈機會。甲醇成本支撐放緩，因其基本面缺失利好短線漲勢不足。丙烷成本支撐相對平穩(wěn)，因需求端跟進有限持穩(wěn)局勢凸顯。
綜合來看：宏觀引導預期與現(xiàn)實需求存在差距，市場反彈力量遇頂回落。絕對價格促成部分成交，但整體終端購買意愿躊躇不前。供應面存在檢修利好釋放，緩解市場短期交易壓力。市場短期多空力量博弈，需集結更多外力輔助突破僵局，預計短線市場圍繞7450-7650元/噸低位摩擦不排除低價抬高機會。重點關注國際油價變動、社會庫存去庫化力度及供需變量影響。
滬公網(wǎng)安備 31011502005575號
