本周國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量65萬噸，相較上周的64.85萬噸增加0.15萬噸，漲幅0.23%。相較去年同期的61.41萬噸增加3.59萬噸，漲幅5.85%。下周聚丙烯產(chǎn)量預(yù)估在65.1萬噸左右。本周中國聚丙烯商業(yè)庫存環(huán)比上期-3.36%，其中生產(chǎn)企業(yè)總庫存環(huán)比-3.51%；樣本貿(mào)易商庫存環(huán)比-3.87%；樣本港口倉庫庫存環(huán)比-1.15%。
下周PP行情預(yù)測(cè)
成本短期下挫給予市場需求端難得喘息機(jī)會(huì)，宏觀與供需博弈籌碼在需求弱勢(shì)面前微不足道。值得珍惜的是成本端高位依舊，上游供應(yīng)端利益至上理論亙古不變，市場在高成本弱需求面前躊躇不前，預(yù)計(jì)圍繞7650-7750元/噸驗(yàn)證成交。
聚丙烯市場篇
1.國內(nèi)聚丙烯市場分析
本周聚丙烯高位下行，原油連續(xù)上漲后回跌，政策端預(yù)期持續(xù)轉(zhuǎn)弱，PP市場回調(diào)明顯，現(xiàn)貨由7800元/噸跌至7680-7700元/噸偏弱運(yùn)行?；久鎭砜?，裝置檢修力度逐步減弱，供應(yīng)壓力逐步回歸。下游需求處于淡季，新單跟進(jìn)不足，短期開工仍有下降趨勢(shì)，對(duì)原料采購較為謹(jǐn)慎，下游需求偏淡對(duì)市場支撐減弱明顯。整體來看，國內(nèi)三中全會(huì)臨近，考慮短期期價(jià)跌幅較大，短期仍有資金低多博弈。截止11日，華東拉絲均價(jià)在7734元/噸，較上周跌70元/噸，跌幅0.91%。
2.國際聚丙烯市場價(jià)格分析
本周亞洲聚丙烯市場弱勢(shì)運(yùn)行，中國方面，本周國內(nèi)聚丙烯價(jià)格持續(xù)下跌后企穩(wěn)，隨著供應(yīng)回歸供需雙弱格局打破，供應(yīng)壓力凸顯部分石化出現(xiàn)庫存壓力；在此背景下，聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)格優(yōu)先走弱，壓制期貨價(jià)格走勢(shì)，市場跌幅擴(kuò)大，后續(xù)有所企穩(wěn)消化跌勢(shì)。東南亞方面，聚丙烯市場價(jià)格震蕩整理，高價(jià)海運(yùn)影響下游制品出口，終端支撐減弱，市場情緒持續(xù)低迷，但進(jìn)口市場價(jià)格保持高位，當(dāng)?shù)貎r(jià)格周內(nèi)各品類漲跌互現(xiàn)，謹(jǐn)慎整理。南亞方面，聚丙烯市場價(jià)格持穩(wěn)，季風(fēng)氣候到來，影響當(dāng)?shù)匦枨?，場?nèi)觀望情緒濃厚、整體交投放緩，業(yè)者多數(shù)等待市場更為清晰的指引。
聚丙烯供應(yīng)篇
本周聚烯企業(yè)開工分析
本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比上升0.16%至72.81%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比上升1.87%至73.12%；周內(nèi)茂名石化三線20萬噸/年、鎮(zhèn)海煉化三線30萬噸/年等裝置重啟，使得中石化產(chǎn)能利用率上升；周內(nèi)惠州立拓15萬噸/年及河北海偉30萬噸/年等裝置重啟，使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率上升。下周產(chǎn)能利用率來看，中韓石化STPP線、京博聚烯烴等裝置計(jì)劃檢修；神華寧煤雙線50萬噸/年計(jì)劃重啟，計(jì)劃內(nèi)檢修損失量預(yù)計(jì)窄幅下降；然當(dāng)下PDH運(yùn)行壓力仍存，外采丙烯開車盈利性不高，企業(yè)生產(chǎn)積極性一般，仍需密切關(guān)注臨停裝置情況。預(yù)計(jì)下周聚丙烯平均產(chǎn)能利用率窄幅提升至73.5%附近。
國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析
本周塑編樣本企業(yè)開工率在41.1%，較上周-0.4%。原料端來說，周內(nèi)原油連續(xù)上漲后下跌，PP期貨高位下行，原料市場回調(diào)明顯，給到塑編提振一般，工廠采買維持剛需，原料庫存天數(shù)持續(xù)下降，市場心態(tài)偏悲觀。需求端來說，農(nóng)業(yè)方面，淡季氛圍愈演愈烈，工農(nóng)業(yè)需求銜接不暢，出現(xiàn)需求空檔，化肥袋訂單成交冷清。建筑方面，當(dāng)前臨沂、濟(jì)寧等魯南城市暴雨洪澇，局部受災(zāi)嚴(yán)重，部分施工項(xiàng)目部叫停項(xiàng)目，工地提貨需求大幅下降。魯中城市雖不至于受災(zāi)叫停，但雨勢(shì)較大，施工進(jìn)度遲緩，水泥袋訂單也有所下滑。整體而言，當(dāng)前塑編市場正式開啟淡季模式，塑編市場多延續(xù)弱勢(shì)。預(yù)計(jì)7月份塑編市場行情或?qū)⒊掷m(xù)偏淡，訂單情況有下滑的可能性。
本周BOPP價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)。截至7月11日，厚光膜華東主流價(jià)格在9000-9100元/噸，環(huán)比持平。PP期貨偏疲整理，現(xiàn)貨市場小幅回調(diào)，石化出廠價(jià)格偏穩(wěn)調(diào)整，成本端給予支撐顯現(xiàn)乏力，部分膜企出廠價(jià)格下行50-100元/噸，膜企主流出廠價(jià)格未有變動(dòng)，部分下游適量補(bǔ)貨，但據(jù)膜企方面反饋，實(shí)單成交仍存較大壓力，下游膠帶母卷行業(yè)開工水平下降明顯。
聚丙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，大西洋颶風(fēng)貝麗爾未能對(duì)美灣地區(qū)的原油生產(chǎn)形成顯著影響，潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)消除，且巴以和談出現(xiàn)積極進(jìn)展、地緣緊張氣氛緩和。受其影響國際油價(jià)呈現(xiàn)下跌走勢(shì)、且均價(jià)也出現(xiàn)下跌。周內(nèi)原油價(jià)格下跌，對(duì)聚丙烯成本支撐減弱，疊加宏觀政策影響弱化，聚丙烯價(jià)格回調(diào)。截至7月10日，WTI價(jià)格為82.10美元/桶，較7月4日下跌2.12%；布倫特價(jià)格為85.08美元/桶，較7月4日下跌2.69%。
本周期國內(nèi)丙烯市場價(jià)格先抑后揚(yáng)，主要影響因素是供需面展開。上周末因丙烯價(jià)格高位，需求支撐走弱，導(dǎo)致企業(yè)出貨承壓下價(jià)格窄幅回弱。而周內(nèi)，受華北地區(qū)下游裝置恢復(fù)，丙烯外銷量減少；疊加個(gè)別聚丙烯裝置重啟，下游產(chǎn)品補(bǔ)庫需求提升，場內(nèi)交投氣氛活躍，從而帶動(dòng)丙烯價(jià)格跌后回彈。華東地區(qū)市場價(jià)格穩(wěn)定為主，浙江區(qū)域暫無新增現(xiàn)貨流通量，市場商談相對(duì)僵持。而江蘇區(qū)域連云港及青島方向丙烯貨源價(jià)格偏低，受此影響，送到價(jià)格走弱，導(dǎo)致江蘇區(qū)域價(jià)格偏低。山東丙烯主流成交7175元/噸，周環(huán)比上漲0.14%；華東丙烯主流成交7175元/噸，周環(huán)比持平。
國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比
聚丙烯展望篇
供應(yīng)預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)下周PVC產(chǎn)量增加，鄂爾多斯氯堿、內(nèi)蒙君正、內(nèi)蒙三聯(lián)等企業(yè)裝置檢修結(jié)束，開工走高，產(chǎn)量小幅增加。
需求預(yù)測(cè)：PVC下游制品開工低位，淡季背景下，型材和管材訂單欠佳，需求低迷，對(duì)原料需求有限，三中全會(huì)即將召開，政策端暫無利好傳出，需求點(diǎn)繼續(xù)依靠新能源以及軟質(zhì)日用品方面的帶動(dòng)※出口需求：下周亞洲地區(qū)出臺(tái)8月份合同價(jià)格，預(yù)計(jì)持穩(wěn)或小漲，目前受印度需求低迷影響，國內(nèi)出口簽單較差。
成本分析：電石生產(chǎn)企業(yè)虧損加深，在成本壓力下，停產(chǎn)裝置陸續(xù)增多，部分配套電石外銷量也較預(yù)期明顯減少，隨著供應(yīng)的減少，電石價(jià)格出現(xiàn)觸底反彈，電石法成本支撐堅(jiān)挺；本周乙烯小幅走跌，成交重心上移，后期供應(yīng)預(yù)計(jì)增加，暫時(shí)穩(wěn)價(jià)觀望，乙烯法成本支撐暫時(shí)穩(wěn)定。
庫存分析：本周PVC生產(chǎn)企業(yè)檢修繼續(xù)增加，廠區(qū)開工下降明顯，導(dǎo)致廠庫小幅走低，市場交投氣氛雖有好轉(zhuǎn)，多為貿(mào)易商之間交易，因此社會(huì)庫存繼續(xù)增加。
綜合來看：國內(nèi)PVC市場繼續(xù)弱勢(shì)盤整，下周隨著鄂絨、君正檢修結(jié)束，預(yù)計(jì)開工提升，同時(shí)疊加社會(huì)庫存增加，供應(yīng)端繼續(xù)維持高位；需求面，國內(nèi)仍處淡季，下游開工仍有走低表現(xiàn)，對(duì)PVC消耗有限，出口市場暫時(shí)觀望，整體需求仍表現(xiàn)疲軟。成本端雖然支撐加強(qiáng)，但是影響有限，同時(shí)政策面暫無利好釋放，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)PVC市場繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，華東SG-5價(jià)格看到5550-5700元/噸。
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