據(jù)聚丙烯估價(jià)顯示，本周聚丙烯整體上漲，原油走高對(duì) PP 支撐作用較強(qiáng)，期貨高開高位，周內(nèi)高點(diǎn)突破 9000 元關(guān)口，但現(xiàn)貨跟進(jìn)速度明顯滯緩，下游成本無法傳導(dǎo)抑制現(xiàn)貨價(jià)格上漲幅度，市場(chǎng)觀望情緒嚴(yán)重，業(yè)者報(bào)盤維持主流。供應(yīng)端檢修難以彌補(bǔ)需求縮減，整體看上行壓力較大，在基本面變化不大的情況下，聚丙烯市場(chǎng)小幅走高，周末運(yùn)行區(qū)間在 8900-9100 元/噸。

1.國內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)整體上漲。節(jié)前市場(chǎng)變動(dòng)不大，現(xiàn)貨整體趨穩(wěn)居多。節(jié)后歸來，聚丙烯期貨高開高走提振，石化及中油相繼上調(diào)出廠價(jià)格，貿(mào)易商報(bào)盤跟隨上行；兩聚烯烴庫存持續(xù)去庫且低于去年同期，市場(chǎng)心態(tài)較為樂觀。終端需求面跟隨市場(chǎng)漲勢(shì)少量跟進(jìn)，但用戶仍舊抵觸高價(jià)；后期新裝置逐步投產(chǎn)供給逐步增加，市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍存。截至收盤，拉絲主流報(bào)盤 8750-9100 元/噸，共聚主流報(bào)盤 8850-9350元/噸。

2.國內(nèi)聚丙烯期貨分析

美國上周 EIA 原油庫存減少 42.7 萬桶，降幅遠(yuǎn)低于預(yù)期的 281.7 萬桶，原油出口減少 232.6 萬桶/日至179.6 萬桶/日，創(chuàng)歷史最大降幅。國務(wù)院常務(wù)會(huì)議：要有效應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格過快上漲，會(huì)議要求，要跟蹤分析國內(nèi)外形勢(shì)和市場(chǎng)變化，有效應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格過快上漲及其連帶影響，加強(qiáng)貨幣政策與其他政策配合，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。兩油聚烯烴庫存持續(xù)去庫且低于去年同期，進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉且出口增加有利于國內(nèi)市場(chǎng)。技術(shù)方面，均線系統(tǒng)來看，K 線下方 10 日均線支撐。MACD 指標(biāo)紅柱縮短；KDJ 指標(biāo)偏空指向。綜上所述，PP2109 合約短線震蕩，預(yù)計(jì)短線波動(dòng)區(qū)間在 8700-9000。操作上，低吸高拋，謹(jǐn)慎操作。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周國內(nèi)聚丙烯檢修損失量 14.15 萬噸，節(jié)后國內(nèi)裝置臨時(shí)停車較多，洛陽石化老線、獨(dú)山子石化老二線、神華寧煤二分公司、福建聯(lián)合二線等裝置停車；延長(zhǎng)榆能化新線、徐州海天按計(jì)劃停車檢修。茂名石化二線、燕山石化二線、海國龍油二線、上海石化兩線、利和知信、蒲城清潔能源、獨(dú)山子石化和神華寧煤兩線均重啟。未來 5 月底 6 月初鎮(zhèn)海煉化、揚(yáng)子石化等存檢修計(jì)劃，預(yù)計(jì)下周檢修損失量將減少。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周國內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率較上周降低 2.00%，國內(nèi)塑編平均開工率維持在 57.56%。周內(nèi)原料價(jià)格整體偏強(qiáng)運(yùn)行，導(dǎo)致塑編企業(yè)利潤(rùn)有所收窄，此外據(jù)悉江浙地區(qū)因成本價(jià)格偏高，加之當(dāng)?shù)厮芫幑S訂單減少，多數(shù)塑編工廠不得不減產(chǎn)以維持正常開工，因此綜合來看塑編業(yè)者心態(tài)轉(zhuǎn)弱，整體開工較前期小幅降低為主。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開工率在 50.00%，較上周降低 2.00%；江浙地區(qū)塑編開工率在 67.00%，較上周降低 2.00%。

BOPP：本周國內(nèi) BOPP 廠家平均開工率在 60.57%左右，較上周上漲 0.25%，五一假期歸來，廠家檢修基本結(jié)束，浙江奔多兩條線正常生產(chǎn)；海濱檢修結(jié)束，正常生產(chǎn)。撫順石化一條線因缺少蒸汽停車，現(xiàn)在仍處于停車檢修狀態(tài)，具體開工日期未定。假期歸來兩日，膜廠接單較好，隨后轉(zhuǎn)疲，廠家交付前期訂單為主。

國內(nèi)聚丙烯主要下游開工率變化分析

四、聚丙烯市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈篇

原油：本周期上海原油期貨主力合約呈沖高回落的走勢(shì)，均價(jià)較上周環(huán)比上漲。前期，SC 原油價(jià)格跟隨國際原油呈現(xiàn)上行走勢(shì)。5 月 1 日至 5 日，SC 原油期貨由于五一假期原因休市。此外，市場(chǎng)樂觀看待中國和歐美等國家的需求復(fù)蘇前景，在一定程度上抵消了印度新冠疫情肆虐以及 OPEC+供應(yīng)增多帶來的利空影響。美國原油庫存超市場(chǎng)預(yù)期大幅下降也為油價(jià)提供支撐。后期，油價(jià)上行受阻，持續(xù)多個(gè)交易日上漲后，原油期貨技術(shù)面面臨一定回調(diào)壓力。另一方面，市場(chǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示 OPEC4 月原油產(chǎn)量增加也利空油價(jià)。本周期，上海原油期貨主力 SC2106 合約均價(jià)為 421.60 元/桶，環(huán)比前周上漲 22.24 元/桶，漲幅為 5.57%。本周，主力合約持倉量環(huán)比日均減少約 6683 手，至日均 32424 手。

丙烯：亞洲丙烯市場(chǎng)穩(wěn)中上漲為主。5 月 12 日亞洲丙烯市場(chǎng)報(bào)盤在 1112-1120 美元/噸 CFR 中國，較上周收盤上漲 35 美元/噸；FOB 韓國在 1077-1085 美元/噸，較上周收盤上漲 25 美元/噸。五一期間，亞洲丙烯市場(chǎng)淡穩(wěn)運(yùn)行為主，由于節(jié)前丙烯價(jià)格迅速下滑，下游采買積極欠佳，對(duì)于進(jìn)口貨源詢盤熱情不高，市場(chǎng)交投偏淡，但日韓下游衍生品需求良好，可供出口貨源有限，亞洲丙烯市場(chǎng)僵持整理。節(jié)后，亞洲丙烯市場(chǎng)穩(wěn)中上漲為主，中國下游買家節(jié)后補(bǔ)貨，詢盤積極性回升，且日本部分裝置丙烯開工出現(xiàn)下滑，提振丙烯市場(chǎng)價(jià)格走強(qiáng)。目前買賣雙方意向價(jià)差再度擴(kuò)大，買方意向價(jià)額在 1170-1200 美元/噸 CFR 中國，而下游意向買入價(jià)格在 1110-1120 美元/噸 CFR 中國。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

綜上，預(yù)計(jì) PP 市場(chǎng)價(jià)格窄幅震蕩。近日燕山石化二三線、九江石化、上海石化三線等前期檢修裝置均存重啟計(jì)劃；新裝置方面寧波?；凇⑻旖蚵?lián)合、東明石化等新線逐步放量，供應(yīng)端壓力漸顯。需求面看下游工廠利潤(rùn)難以維持且終端訂單跟進(jìn)不足，多隨用隨購，需求短期內(nèi)難有放量。兩油庫存消耗尚可，低于往年同期水平且近期期貨偏強(qiáng)運(yùn)行暫支撐現(xiàn)貨報(bào)盤。因此綜上利空交織下預(yù)計(jì) PP 市場(chǎng)漲跌兩難，窄幅震蕩為主。