據(jù)聚丙烯估價(jià)顯示，周內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)震蕩整理，節(jié)前兩油庫存降至低位，在周初期貨高開助推下，暫時(shí)緩解市場(chǎng)跌勢(shì)。歐洲及美國 PP 價(jià)格高位，海外 PP 貨源多流通至價(jià)格更高地區(qū)。春節(jié)假期臨近，國內(nèi)下游需求進(jìn)入空窗期，且新增擴(kuò)能裝置陸續(xù)放量，市場(chǎng)供需壓力更加凸顯。拉絲主流報(bào)盤較上周跌 25-200 元/噸；共聚主流報(bào)盤較上周跌 50-150 元/噸，華東地區(qū)共聚報(bào)盤與上周多持平。

1.國內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)震蕩整理。周內(nèi)“兩桶油”庫存低位支撐，石化及中油出廠價(jià)格堅(jiān)挺，商家觀望出貨，主流價(jià)格變化不大。隨著春節(jié)假期逐漸來臨，下游企業(yè)備貨漸進(jìn)尾聲，工人陸續(xù)進(jìn)入放假模式，廠家開工率穩(wěn)中下降；市場(chǎng)參與活躍度有限，成交氛圍愈發(fā)清淡。目前來看，商家低庫存運(yùn)行居多，年前價(jià)格難有較大波動(dòng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)行情整理為主。截至收盤，拉絲主流報(bào)盤 8100-8450 元/噸，共聚主流報(bào)盤 8200-8800 元/噸。

2.國內(nèi)聚丙烯期貨分析

歐佩克+JMMC 會(huì)議沒有對(duì)石油產(chǎn)量政策提出任何建議，歐佩克+12 月石油減產(chǎn)執(zhí)行率為 101%；兩大國際原油期貨跨月逆價(jià)差達(dá)到 2.3 美元左右均處于一年多來最闊水平，表明當(dāng)前需求和預(yù)期供應(yīng)趨緊。兩油庫存去庫較快，臨近春節(jié)上游庫存絕對(duì)低位，市場(chǎng)部分貨源偏緊有望支撐市場(chǎng)。下游受物流停運(yùn)，工人提前返鄉(xiāng)影響，本周交投氣氛陸續(xù)轉(zhuǎn)淡。上游暫無銷售壓力，流通環(huán)節(jié)庫存壓力減弱，市場(chǎng)維持寬幅調(diào)整態(tài)勢(shì)。技術(shù)方面，K 線下方考驗(yàn) 5 日均線支撐。KDJ/MACD 指標(biāo)偏多糾結(jié)。薛斯通道來看，上方考驗(yàn) 8388 附近壓力。綜上所述，PP2105 合約短線反彈。預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間在 8200-8400。操作上多單可逢高獲利，落袋為安。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周國內(nèi)聚丙烯檢修損失量 3.94 萬噸，周內(nèi)燕山石化一聚、神華新疆、撫順石化大乙烯周內(nèi)小停，已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)。寧波富德、延長榆能化一線前期停車裝置周內(nèi)重啟。浙石化二線裝置故障，暫時(shí)停車。大唐多倫二線計(jì)劃 2 月中旬重啟。2 月份欽州石化預(yù)計(jì)月中旬停車檢修。下周來看，整體檢修損失量或有減少。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周國內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率較上周降低 5.11%，目前下降至 38.89%。周內(nèi)山東及江浙地區(qū)原料價(jià)格下挫，塑編行業(yè)利潤窄幅好轉(zhuǎn)，一定程度上提振業(yè)者開工心態(tài)；但年關(guān)趨近，塑編企業(yè)整體訂單逐步減少加之塑編業(yè)者陸續(xù)退市，因此整體來看導(dǎo)致塑編開工率下降。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開工率在 34.00%，較上周下降 6.00%；江浙地區(qū)塑編開工率在 45.00%，較上周降低 5.00%。

BOPP：本周國內(nèi) BOPP 廠家平均開工率在 61.65%左右，較上周減少 0.13%，本周 BOPP 區(qū)間整理為主，新單成交剛需，部分年單跟進(jìn)，廠家交單為主。周內(nèi)，23 日-26 日，浙江長海裝置檢修；臨近春節(jié)假期，多數(shù)企業(yè)春節(jié)停工放假，部分企業(yè)有裝置檢修計(jì)劃，江蘇首義，春節(jié)期間檢修 10 天；上海翰冊(cè)，從 2 月 10 日起，雙線停機(jī) 10 天。

國內(nèi)聚丙烯主要下游開工率變化分析

原油：國際原油期貨價(jià)格上漲，美布兩油均價(jià)較上周均有所上漲。周內(nèi)，截止 1 月 29 日當(dāng)周，EIA 稱美國上周原油庫存減少 99.4 萬桶，該數(shù)據(jù)預(yù)示未來原油需求將會(huì)提高，美國原油庫存持續(xù)下跌為原油價(jià)格提振帶來動(dòng)力。進(jìn)入 2 月后，沙特額外減產(chǎn)即將正式落地，加之伊拉克的加強(qiáng)版減產(chǎn)計(jì)劃也為市場(chǎng)提供利好。OPEC 會(huì)議前，市場(chǎng)對(duì)于 OPEC 減產(chǎn)的關(guān)注度有所增加，而 OPEC+一月嚴(yán)格執(zhí)行減產(chǎn)以及沙特做出的額外減產(chǎn)承諾則為油價(jià)提供了有力支撐。另一方面，石油輸出國組織（OPEC）13 個(gè)國家 1 月石油產(chǎn)量將連續(xù)第七個(gè)月增加，不過尼日利亞非自愿的減產(chǎn)限制了增幅，增產(chǎn)一定程度上不利于油價(jià)提振。貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，1月份，美國活躍石油和天然氣鉆機(jī)數(shù)為連續(xù)第六個(gè)月增加，較 2020 年 12 月增加 33 座，月度增幅為自 2020年 10 月以來最大。盡管美國原油庫存大幅下降,但是旅運(yùn)限制引發(fā)新的燃料需求疑慮、以及新冠疫苗接種不及時(shí)，均令油價(jià)受抑。

丙烯：本周期（0128-0203），亞洲丙烯市場(chǎng)偏弱運(yùn)行為主。2 月 3 日亞洲丙烯市場(chǎng)報(bào)盤在 972-980 美元/噸 CFR 中國，F(xiàn)OB 韓國在 947-955 美元/噸，均較上周收盤下跌 5 美元/噸。周內(nèi)，買賣雙方意向繼續(xù)背離。隨著福建美得順利投產(chǎn)，中國市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)愈加充沛，且隨著農(nóng)歷春節(jié)來臨，下游及終端需求逐漸轉(zhuǎn)淡，買盤積極性轉(zhuǎn)弱，對(duì)于進(jìn)口詢盤熱情不高。同時(shí)，韓國裂解裝置多數(shù)高負(fù)荷運(yùn)行，日本 ENEOS 已開工產(chǎn)出，東北亞現(xiàn)貨供應(yīng)穩(wěn)步增長，拖累市場(chǎng)心態(tài)，中國買家等跌情緒較強(qiáng)。然多數(shù)韓國生產(chǎn)商挺價(jià)心態(tài)不改，雖2月正值中國農(nóng)歷春節(jié)，現(xiàn)貨需求轉(zhuǎn)淡，維持疲弱運(yùn)行已成定局，但 3 月韓國 SK 及韓華兩套新裝置 PP 裝置，屆時(shí)韓國國內(nèi)供需將繼續(xù)收緊，預(yù)計(jì)可供出口貨源有限。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

綜上，預(yù)計(jì) PP 市場(chǎng)價(jià)格盤整后小幅回落。近期兩油出廠價(jià)支撐報(bào)盤，期貨震蕩整理，市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間整理。但下游采購接貨接近尾聲，加之物流運(yùn)輸不暢，實(shí)際成交有限。預(yù)計(jì)行情本周基本結(jié)束，后市報(bào)盤主要受業(yè)者心態(tài)影響，預(yù)售為主，預(yù)計(jì)近期 PP 粒料市場(chǎng)整體盤整后回落。