據(jù)聚丙烯估價(jià)顯示，周內(nèi)聚丙烯市場偏強(qiáng)震蕩，期貨走高及兩油庫存低位支撐，月底石化停銷結(jié)算，市場貨源偏緊助推市場報(bào)盤趨高。但春節(jié)假期臨近，終端工廠陸續(xù)放假，節(jié)前受資金回籠影響，廠家補(bǔ)倉意向偏弱。同時(shí)新增擴(kuò)能陸續(xù)放量，市場供應(yīng)壓力有增無減。拉絲主流報(bào)盤較上周漲 50-250 元/噸；共聚主流報(bào)盤較上周漲 25-200 元/噸，華北地區(qū)共聚報(bào)盤多持平。

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場偏強(qiáng)震蕩。周內(nèi) PP 期貨多數(shù)時(shí)日內(nèi)上行，且石化及中油出廠價(jià)格調(diào)漲支撐，市場心態(tài)較為樂觀?！皟赏坝汀睅齑娴臀贿\(yùn)行，商家暫無銷售壓力。同時(shí)受國內(nèi)疫情影響，部分地區(qū)物流運(yùn)輸受阻，致使現(xiàn)貨資源偏緊，聚丙烯價(jià)格上漲。隨著春節(jié)假期逐漸到來，下游基本完成備貨需求，工廠陸續(xù)放假或降負(fù)生產(chǎn)，訂單量出現(xiàn)縮減，需求量尚可。截至收盤，拉絲主流報(bào)盤 7900-8500 元/噸，共聚主流報(bào)盤 8200-8800 元/噸。

2.國內(nèi)聚丙烯期貨分析

美聯(lián)儲公布 2021 年首次利率決議，維持聯(lián)邦基金利率 0%-0.25%不變，符合市場預(yù)期；EIA 上周原油庫存減少 991 萬桶，為 2020 年 3 月以來的最低水平；隨著歐美感染病例激增，全球累計(jì)新冠病例已超 1 億例，亞洲正努力遏制新一波感染，這給油價(jià)帶來壓力；IMF 警告金融市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫節(jié)仍延續(xù)，全球資產(chǎn)價(jià)格或?qū)⒚媾R回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。周三起期價(jià)多頭再度發(fā)力，盤面止跌回升，周四收盤至高點(diǎn) 8246 點(diǎn)。下游普遍 1 月底2 月初放假，受疫情及物流停運(yùn)影響，工人提前返鄉(xiāng)。本周下游繼續(xù)維持備貨節(jié)奏，疊加纖維口罩需求，工廠節(jié)前補(bǔ)庫積極，原料購買意向上行，整體反饋 BOPP 及纖維下游維持開工，塑編、注塑等行業(yè)需求偏弱。兩油庫存降至歷史低位，上游暫無銷售壓力，流通環(huán)節(jié)庫存壓力較弱，月底前仍維持調(diào)漲態(tài)勢。技術(shù)方面，均線系統(tǒng)來看，K 線下方諸多均線支撐。MACD 指標(biāo)紅柱增長；KDJ 指標(biāo)偏多糾結(jié)。綜上所述，PP2105 合約短線偏強(qiáng)震蕩，預(yù)計(jì)波動區(qū)間在 8100-8400。操作上，建議前期多單謹(jǐn)慎持有。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周國內(nèi)聚丙烯檢修損失量 3.87 萬噸。周內(nèi)萬華化學(xué)、中科煉化裝置小修，目前恢復(fù)生產(chǎn)。寶來石化、聯(lián)泓新材料、廣州石化、云天化石化等前期檢修裝置會周內(nèi)恢復(fù)生產(chǎn)。寧波富德、錦西石化、大唐多倫和延長榆能化一線開工推遲至下個(gè)月。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周國內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率較上周降低 5.11%，目前下降至 38.89%。周內(nèi)山東及江浙地區(qū)原料價(jià)格下挫，塑編行業(yè)利潤窄幅好轉(zhuǎn)，一定程度上提振業(yè)者開工心態(tài)；但年關(guān)趨近，塑編企業(yè)整體訂單逐步減少加之塑編業(yè)者陸續(xù)退市，因此整體來看導(dǎo)致塑編開工率下降。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開工率在 34.00%，較上周下降 6.00%；江浙地區(qū)塑編開工率在 45.00%，較上周降低 5.00%。

BOPP：本周國內(nèi) BOPP 廠家平均開工率在 61.65%左右，較上周減少 0.13%，本周 BOPP 區(qū)間整理為主，新單成交剛需，部分年單跟進(jìn)，廠家交單為主。周內(nèi)，23 日-26 日，浙江長海裝置檢修；臨近春節(jié)假期，多數(shù)企業(yè)春節(jié)停工放假，部分企業(yè)有裝置檢修計(jì)劃，江蘇首義，春節(jié)期間檢修 10 天；上海翰冊，從 2 月 10 日起，雙線停機(jī) 10 天。

國內(nèi)聚丙烯主要下游開工率變化分析

原油：國際原油期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，美布兩油均價(jià)較上周有漲有跌。周內(nèi)，前期，EIA 數(shù)據(jù)顯示截止 1月 15 日當(dāng)周美國原油庫存意外增加 440 萬桶, 投資者擔(dān)憂近期原油需求前景。利比亞積極修復(fù)基礎(chǔ)設(shè)施，1月 24 日利比亞重啟了一條將原油輸送到該國最大出口終端的管道，恢復(fù)運(yùn)作為輸油量逐漸提升至 20 萬桶/日奠定基礎(chǔ)，對油價(jià)有利空作用。伊拉克稱或?qū)⑾鳒p石油產(chǎn)出，該國計(jì)劃在 1 月和 2 月削減石油產(chǎn)量，以彌補(bǔ)其 2020 年違反 OPEC 產(chǎn)出配額的影響。后期，截止 1 月 21 日當(dāng)周 EIA 稱美國上周原油庫存減少 990 萬桶，該數(shù)據(jù)預(yù)示未來原油需求將會提高，一定程度上提振油價(jià)。伊朗議會已將伊朗政府的石油出口目標(biāo)從每日230 萬降至 150 萬。同時(shí)，經(jīng)歷了油價(jià)大跌的 2020 年，中國原油進(jìn)口量再創(chuàng)新高，預(yù)計(jì)未來市場供應(yīng)與需求的擔(dān)憂仍會存在，不過市場利好因素支持下，油價(jià)仍有上漲空間。

丙烯：亞洲丙烯市場窄幅震蕩為主。1 月 27 日亞洲丙烯市場報(bào)盤在 978-984 美元/噸 CFR 中國，較上周收盤持穩(wěn)；FOB 韓國在 953-956 美元/噸，均較上周收盤下跌 5 美元/噸。本周，中國市場現(xiàn)貨充足，價(jià)格持續(xù)寬幅走跌，中國買家對于進(jìn)口貨源熱情欠佳。但日韓市場來看，臺灣 CPC RFCC 裝置臨時(shí)停工加之日本 Eneos開工延遲，緩解了 LG、YNCC 開工帶來的利空打壓，離岸市場獲得一定支撐。且歐美市場供應(yīng)持續(xù)收緊，東北亞賣家也把丙烯出口到美國，因此東北亞的現(xiàn)貨供應(yīng)仍維持偏緊。因此，中國買家謹(jǐn)慎觀市，等跌情緒明顯，意向價(jià)格僅在 920-930 美元/噸，而賣方挺價(jià)意向不改，買賣雙方意向價(jià)格差距持續(xù)擴(kuò)大。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對比（單位：元/噸）

綜上，預(yù)計(jì) PP 市場價(jià)格弱勢整理。近期石化企業(yè)生產(chǎn)整體變化不大，兩油庫存中低位，但隨著需求減弱，預(yù)計(jì)將有新一波累庫。需求面，臨近年底，部分下游廠家有補(bǔ)庫需求，后期仍有一波需求釋放，但今年物流運(yùn)輸停滯較早，加之疫情影響，司機(jī)流動受到限制，預(yù)計(jì)行情結(jié)束早于往年。預(yù)計(jì) PP 短期市場區(qū)間整理后弱勢。