據(jù)聚丙烯估價(jià)顯示，周內(nèi)聚丙烯市場觸底后小幅反彈。周初期貨連續(xù)跌勢，受疫情困擾各地運(yùn)輸受限，北方部分煉廠堵庫現(xiàn)象凸顯，下游工廠訂單萎縮，市場交投進(jìn)入疲軟狀態(tài)。但美金外盤尤其歐洲及美國價(jià)高，短期進(jìn)口貨源多轉(zhuǎn)向價(jià)格偏高的周邊國家，同時(shí)兩桶油庫存中等偏低，暫緩解市場跌勢。拉絲主流報(bào)盤較上周降 50-100 元/噸，華北拉絲報(bào)盤與上周持平；共聚主流報(bào)盤較上周跌 25-100 元/噸。

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場弱勢整理，周末小幅反彈。周初 PP 期貨持續(xù)下行打壓，市場悲觀情緒下連帶石化及中油出廠價(jià)格下調(diào)，現(xiàn)貨更是跟隨一路下行，市場信心遭受打壓，商家接貨謹(jǐn)慎。周三期貨觸底反彈，市場部分商家小幅高報(bào)，詢盤稍有好轉(zhuǎn)，但基本面并不樂觀，且疫情反復(fù)令北方煉廠貨物運(yùn)輸難度加大，生產(chǎn)企業(yè)庫存逐漸累積，整體行情依舊疲軟。截至收盤，拉絲主流報(bào)盤 7850-8100 元/噸，共聚主流報(bào)盤7900-8550 元/噸。

2.國內(nèi)聚丙烯期貨分析

全球各地為遏制新冠病例激增而實(shí)施更嚴(yán)格的封鎖限制措施正在給短期原油需求帶來壓力，削弱了能源需求快速復(fù)蘇的前景；拜登將在周四提出他的“萬億美元”刺激計(jì)劃，或?qū)黹L期的經(jīng)濟(jì)增長，從而提振投資者對(duì)美國資產(chǎn)的投資。雖限電、環(huán)保政策逐漸弱化，但北方疫情突起，下游整體表現(xiàn)謹(jǐn)慎，疫情影響下，物流部分受影響以及工人提前回家意愿較強(qiáng)，春節(jié)有提前放假可能對(duì)終端訂單有所抑制。煉化企業(yè)檢修較少，面對(duì)較大的供應(yīng)基數(shù)，疊加提前放假和部分訂單受限，春節(jié)前累庫壓力預(yù)期較強(qiáng)，預(yù)期價(jià)格將仍會(huì)受到壓制。技術(shù)方面，均線系統(tǒng)來看，K 線上方 60 日均線壓制。MACD 指標(biāo)綠柱縮短；KDJ 指標(biāo)偏多糾結(jié)。綜上所述，PP2105 合約短線偏強(qiáng)震蕩，預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間在 7800-8100。操作上，操作上建議低吸高拋，謹(jǐn)慎操作。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周國內(nèi)聚丙烯檢修損失量 2.35 萬噸，較上周略微增加。廣州石化三線按計(jì)劃停車，檢修 14 天左右。周內(nèi)獨(dú)山子一線、揚(yáng)子石化裝置重啟。云天化、寧夏寶豐二期預(yù)計(jì) 20 號(hào)左右重啟。下周荊門石化存短期檢修計(jì)劃。整體檢修損失量處于較低水平。

近期國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

塑編：本周國內(nèi)塑編行業(yè)平均開工率較上周暫無變化，目前維持在 44.00%。周內(nèi)山東及江浙地區(qū)原料價(jià)格震蕩下挫，促使塑編行業(yè)利潤表現(xiàn)尚可，一定程度上提振塑編廠家開工信心；但環(huán)保督查仍在繼續(xù)且疫情反復(fù)等多方牽制，下游塑編業(yè)者年前復(fù)工復(fù)產(chǎn)困難，因此整體來看周內(nèi)開工率變化不大。山東地區(qū)塑編周內(nèi)開工率在 40.00%，較上周持平；江浙地區(qū)塑編開工率在 49.00%，較上周持平。

BOPP：本周國內(nèi) BOPP 廠家平均開工率在 61.55%左右，開工負(fù)荷波動(dòng)不大，周內(nèi)原料價(jià)格震蕩調(diào)整，對(duì)市場指引有限，膜企交單為主，累積訂單基本交付。西南地區(qū)，貨源偏緊，紅塔周三條線都產(chǎn)煙膜，積極交貨。山東部分廠家下游需求略有放量，開工維持較高狀態(tài)。河北海偉一條線仍處于檢修中；撫順石化一條線，主產(chǎn)膠帶膜。

國內(nèi)聚丙烯主要下游開工率變化分析

原油：國際原油期貨價(jià)格震蕩上行，美布兩油均價(jià)較上周均有所上漲。周內(nèi)，沙特做出額外減產(chǎn)承諾對(duì)市場的利好提振仍在持續(xù)，油價(jià)于 1 月 12 日達(dá)到 11 個(gè)月以來最高。OPEC+會(huì)議后，沙特能源大臣阿齊茲承諾，沙特將在 2 月和 3 月進(jìn)一步作出額外減產(chǎn) 100 萬桶/日，加之會(huì)議上 OPEC+僅作出在 2 月-3 月期間增產(chǎn)7.5 萬桶/日的決定，這有效緩解了市場對(duì)于 OPEC+增產(chǎn)的擔(dān)憂。此外，截至 1 月 8 日，美國 EIA 原油庫存超市場預(yù)期大幅下降 324.8 萬桶，近期原油庫存持續(xù)性減少，這在一定程度上緩解了市場對(duì)原油庫存的擔(dān)憂，也為油價(jià)提供了上行支撐。但另一方面，當(dāng)前投資者對(duì)當(dāng)前原油市場需求復(fù)蘇前景的擔(dān)憂不減，新冠疫情激增且變異病毒頻出，導(dǎo)致歐洲各國頒布時(shí)限更長的限制措施，拜登當(dāng)選也強(qiáng)化了市場對(duì)美國實(shí)施封鎖措施的預(yù)期，原油的上漲空間仍受到限制。此外，市場調(diào)查數(shù)據(jù)顯示 OPEC+12 月原油減產(chǎn)執(zhí)行率僅為 98.5%，較 11月時(shí)期大幅下降，加重了市場對(duì)原油供應(yīng)反彈的擔(dān)憂，這也導(dǎo)致油價(jià)承壓。另外，盡管美國原油庫存大幅減少，但因煉油商將產(chǎn)能提高至去年 8 月以來最高水平，使得同期的汽油和餾分油庫存有所增加，削弱了原油庫存持續(xù)減少帶來的利好提振。

丙烯：本周期亞洲丙烯市場窄幅震蕩為主。1 月 13 日亞洲丙烯市場報(bào)盤在 972-980 美元/噸 CFR 中國，較上周收盤下調(diào) 5 美元/噸；FOB 韓國在 952-960 美元/噸，較上周收盤上漲 10 美元/噸。本周，CFR 中國市場與 FOB 韓國市場走勢出現(xiàn)差異化。由于中國市場現(xiàn)貨供應(yīng)充裕，中國買家多傾向于周邊現(xiàn)貨采買為主，加之聚丙烯盈利情況欠佳，下游對(duì)于進(jìn)口貨源詢盤熱情欠佳，周內(nèi)聚丙烯/丙烯的價(jià)差由 90 美元/噸跌至 75美元/噸。但日韓市場來看，日本 Eneos 停工且復(fù)工時(shí)間延期，外采現(xiàn)貨丙烯，同時(shí)韓國 LG 及 YNCC 復(fù)工均出現(xiàn)延期，市面進(jìn)口貨源供應(yīng)偏緊。東南亞等市場供需也出現(xiàn)收緊跡象，向美國出口套利窗口打開，而中東的貨物也陸續(xù)發(fā)往北美和南美地區(qū)。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比（單位：元/噸）

綜上，預(yù)計(jì) PP 市場價(jià)格窄幅震蕩。近期市場利好支撐如曇花一現(xiàn)，市場陷入觀望，預(yù)售資源小幅讓利。下游廠家按需采購，詢盤氛圍一般，成交有限。整體來看，基本面并不樂觀，加之近期檢修裝置較少，供應(yīng)壓力仍在，下游廠家需求采購預(yù)期不足，預(yù)計(jì)近期 PP 粒料市場維持窄幅震蕩。