目前石油價格的上漲提高了石化原料的價格，但由于如此多的需求仍然受到封鎖的抑制，這種上漲可能無法有效地推動下游化學品和聚合物的價格上漲。
這使得化工行業(yè)可能被擠在中間，許多市場的利潤率面臨更大的下行壓力，尤其是汽車和耐用品的市場。
即使是在3-5月份的恐慌性購買中繁榮起來的包裝用聚合物，也有可能回歸到更正常的需求模式。
大多數(shù)聚合物價格還沒有像原油那樣劇烈反彈。美國PE出口和價格的回升更多的是受關稅下降的推動，而非需求復蘇的推動。
隨著全球范圍內(nèi)的封鎖解除，業(yè)內(nèi)人士對下游需求和價格的復蘇抱有希望。
對6月和7月的預期很高，但到目前為止，這些都是希望，而不是現(xiàn)實。
消費者情緒是關鍵
積極的消費者情緒對推動經(jīng)濟活動至關重要。人們只有對未來充滿信心，才會購買汽車、房屋和電子產(chǎn)品等高價商品。
否則，他們只會購買生活必需品，這使得家庭和個人護理、食品和醫(yī)療市場在危機期間相對穩(wěn)定。
隨著世界各地失業(yè)率的上升，許多人對未來感到緊張，開始儲蓄而不是消費。
僅在美國，過去10周就有4000多萬人申請失業(yè)救濟，失業(yè)率從3月份的4.4%升至14.7%。
2020年世界正走向衰退，上半年失業(yè)率上升，GDP大幅下降，可能需要數(shù)年時間才能恢復到冠狀病毒前的水平。
關注中國
中國首先擺脫了封鎖，因此應該引領經(jīng)濟復蘇的步伐，但事實上，中國政府決定今年不設定GDP目標，這表明中國經(jīng)濟還不盡如人意。
今年這個國家的國內(nèi)生產(chǎn)總值很有可能收縮。
這反映在化工市場上；單乙二醇（MEG）工廠的開工率在3月份高于70%，但在4月份降至60%，到5月末降至55%左右。
隨著價格暴跌，利潤被壓縮甚至虧損的生產(chǎn)商不得不減產(chǎn)或停產(chǎn)。
截至5月22日的一周，華東地區(qū)港口庫存增至132萬噸左右，高于2020年初的45.9萬噸。
中國的出口市場還沒有走強，尤其是制成品市場。
例如，紡織業(yè)仍處于低迷狀態(tài)，國內(nèi)需求萎縮，而市場參與者則等待海外訂單回升。
上周，ICIS亞洲區(qū)高級顧問John Richardson、咨詢公司International eChem主席Paul Hodges和ICIS Insight編輯Nigel Davis討論了這些主題。
“油價上漲是可能發(fā)生的最糟糕的事情。成本在上升，但下游正成為一個災區(qū)，”Hodges說。
John Richardson指出，化工產(chǎn)品價格的上漲速度沒有石油快，盡管乙烯、丙烯和苯的價格有所上漲，但下游價格還沒有跟進。
“中國的經(jīng)濟增長很多都是投機性的，有人認為中國今年晚些時候會迅速復蘇。我看不出今年中國的化學品和聚合物需求增長是積極的，”Richardson表示
Hodges說，西方許多陷入財務困境的零售商還沒有信心在圣誕節(jié)和感恩節(jié)向中國供應商下大訂單。
Nigel Davis強調(diào)，要對疫情的走向及其對經(jīng)濟的影響做出預測是很困難的。
“你可以對一周左右的情況做出預測，但這預測可能是完全錯誤的。我們知道，這場流行病將緩慢復蘇，但經(jīng)濟如何復蘇，以及對個別化學品的影響，將大不相同?！?/span>
發(fā)展中國家可能會因這一流行病而失去十年的經(jīng)濟增長，估計有6000萬至4200萬人陷入極端貧困。
西方零售商已經(jīng)取消了孟加拉國的服裝訂單，這個國家的紡織品占國內(nèi)生產(chǎn)總值的20%，出口額的81%。
化學品烏云
Richardson分析道：“人們說這不會像2008和2009年那么糟糕，但我不這么認為。經(jīng)濟活動的損失比金融危機還大，這意味著我看不到化學品和聚合物行業(yè)今年會出現(xiàn)正增長?！?/span>
“對于任何進入耐用品行業(yè)的產(chǎn)品，我預計該行業(yè)將出現(xiàn)嚴重的負增長，行業(yè)會出現(xiàn)一些整合。”
對于Davis來說，低運營率不太可能在未來幾周和幾個月內(nèi)得到改善。
Hodges總結(jié)道：“這是向新的常規(guī)化工公司轉(zhuǎn)移面臨的一個關鍵選擇。他們是否會繼續(xù)背負債務，以現(xiàn)金償還股票回購？
“還是我們要重新把重點放在人們能負擔得起的必需品上？我們將建立一個化學工業(yè)，以滿足未來社會的需要，還是造福于華爾街的冒險家？”
隨著國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)出金融危機以來最嚴重的經(jīng)濟衰退警告，評論員們最擔心的是社會動蕩和政府管理不善，這可能會使疫情的影響更加嚴重。
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