一、宏觀面
11月初，雖然全球股市探底強勁發(fā)你談，美中首腦通電話緩和貿易戰(zhàn)氣氛，但全球大宗市場仍舊繼續(xù)殺跌，并加大跌幅，且有局部形態(tài)破位的狀況。因近期美元結束回調，創(chuàng)反彈新高是一個驅動因素，同時美國制裁伊朗原油的炒作告一段落，因此，美國原油市場大跌也給全球大宗市場帶來共振效應。
全球危機的隱憂逐步加大，市場預期明顯走低，不過，短期市場包括股市有技術性反彈的要求，疊加中國為化解股權質押連環(huán)雷暴風險，刺激政策密集出臺，所以短期獲得一定的支撐反彈條件。
上周，央行逆回購凈回籠4900億，皆因匯率又面臨保7邊緣，可以說國內貨幣寬松政策空間受限，央行腹背受敵。因此就是效果有待繼續(xù)觀察，特別是在全球市場危機會不經意發(fā)酵的狀況下。央行本周一開場MLF操作4035億，無逆回購操作，對沖上周六的4040億MLF到期，以及5億元降準置換回籠。
二、PP期貨分析
PP期貨上周（29-2日）局部頭部破位后偏強震蕩，明顯主多仍在堅守。其周一與國外大宗商品市場共振長陰下跌，跌破局部頭部頸線，技術破位信號出現，但多頭顯然在抗拒下跌，空頭力度有限。由于近期股市政策刺激反彈，PP與股市一直以來思維共振主多，沒有完全放棄多頭思維。
技術上MACD指向空頭，開口收斂，因柱動能強勁后收縮，KD舒適金叉，日線指標有反彈要求，成交量保持相對高位，多頭仍在增倉堅守。上方關注去年高點、60日均線、反壓線的依次壓力；下方關注年線、軌道線的依次支撐。
綜上所述，PP期貨共振國內外大宗市場繼續(xù)下跌，品種走勢局部差異化明顯，破位殺跌的品種增加，有新空進場。多頭仍有堅守跡象，PP期貨局部破位，但多頭仍舊頑強，這與國內近期政策密集刺激有關。中期交易策略應轉變?yōu)殡S反彈逢高沽空為主，同事嚴格防控2008式金融海嘯的垂直打擊。短期注意小波段反彈風險，根據盤面調整局部持倉比例。
三、兩油庫存走勢
本周，兩油庫存走勢先漲后降為主。本周四塑料市場價格弱勢整理，整體成交偏弱，影響兩油庫存消化。本周進行到中后期，受期貨反彈影響，部分下游工廠入市接貨，兩油庫存出現小幅回落，但整體庫存仍屬于中等偏高水平。
關于后市，需求疲軟，行情走弱，將是影響未來兩油庫存消化的主要原因。預計下周，兩油庫存或將繼續(xù)在70-80萬噸之間震蕩整理。
四、PP現貨走勢
本周聚丙烯價格窄幅整理。周內期貨走勢不佳，震蕩下行難指引，市場因受期貨及需求制約，報盤延續(xù)下行。兩油庫存下降緩慢，難以對PP市場形成推漲。且金九銀十結束，下游需求略有下降。商家因對后市期望值有限，謹慎低倉觀望為主。截至收盤，拉絲主流報盤10200-10650元/噸，共聚主流報盤10250-10800元/噸。
五、關于后市
近期聚丙烯行情下跌，主要受需求不佳影響較多，下游廠家采購力度持續(xù)低迷，盡管聚丙烯期貨短暫反彈，但頹勢難改。需求制約下，預計近期PP市場仍弱勢整理。預計PP拉絲主流報盤10100-10600元/噸，共聚主流10100-10700元/噸。
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