[導(dǎo)語] 五月下旬至今，隨著部分丙烯裝置陸續(xù)開車，市場供應(yīng)緩步增加。但下游產(chǎn)品盈利空間持續(xù)回升，裝置開工也維持在相對偏高位置。國際油價(jià)震蕩上漲，在成本及需求良好支撐下，基本面表現(xiàn)相對穩(wěn)定，丙烯價(jià)格走勢呈現(xiàn)明顯的周期性。
近一個月，山東丙烯市場價(jià)格呈現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的“W”型走勢，漲跌波動空間相對較小，價(jià)格走勢呈現(xiàn)明顯的周期性。具體分析來看，山東丙烯市場價(jià)格在6850-6950元/噸高點(diǎn)觸頂，在6400-6450元/噸低點(diǎn)筑底，價(jià)格上下波動幅度在400-500元/噸?；咀邉轂橄碌恢?，上漲一周，周初開啟漲跌走勢，且波動幅度相對偏大，周四周五漲跌幅度收窄，市場逐漸企穩(wěn)，周末價(jià)格穩(wěn)中整理，下周初再開啟新一輪的漲跌行情。
下面從成本和供需方面入手來分析一下近一個月的丙烯市場行情以及導(dǎo)致丙烯價(jià)格周期性波動的內(nèi)在原因。
本月原油整體減產(chǎn)執(zhí)行情況好于市場預(yù)期，供應(yīng)端銳減情況非常明顯，加之原油需求穩(wěn)步恢復(fù)，供需兩端同時(shí)發(fā)力。本月油價(jià)延續(xù)震蕩回暖走勢，重心水平上升明顯，成本面給丙烯市場及業(yè)者心態(tài)帶來一定利好支撐。
從供需面來看，山東丙烯裝置除東明石化恒昌廠區(qū)氣分裝置檢修外，華聯(lián)石化、海右石化及富宇化工氣分裝置陸續(xù)開車，萬華化學(xué)PDH裝置及京博石化混烷脫氫裝置開車，天津渤化山東下游長約供應(yīng)量緩增，市場供應(yīng)面呈現(xiàn)穩(wěn)步增加趨勢。但主力下游產(chǎn)品盈利情況良好，裝置開工相對偏高，對丙烯存有較強(qiáng)的接受能力。因此在良好的需求支撐下，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)丙烯庫存可控，市場供應(yīng)壓力體現(xiàn)有限，丙烯價(jià)格漲跌多參考企業(yè)庫存及下游產(chǎn)品盈利情況。
所以丙烯市場供應(yīng)雖然增加，但增速緩慢增量有限。在成本上漲及需求良好支撐下，市場供需相對穩(wěn)定，因此價(jià)格波動幅度較小，并且呈現(xiàn)一定規(guī)律性。但是細(xì)看這幾輪觸頂行情，也存在一定差異。五月下旬丙烯價(jià)格觸頂時(shí)，市場供應(yīng)面基本沒有壓力，甚至相對偏緊。丙烯價(jià)格滯漲主要是因?yàn)橄掠尉郾┓哿?、丁辛醇等產(chǎn)品價(jià)格到達(dá)成本線，考慮到下游工廠對原料的接受能力，生產(chǎn)企業(yè)選擇讓利。但是隨著部分丙烯裝置開車，市場供應(yīng)面緩步增加，生產(chǎn)企業(yè)探漲信心逐漸轉(zhuǎn)弱。相反下游產(chǎn)品盈利狀況持續(xù)好轉(zhuǎn)，但下游工廠也快速掌握了市場變化的規(guī)律，多選擇在低點(diǎn)入市補(bǔ)貨，稍高價(jià)停止采購，觀望等跌。所以進(jìn)入六月份以后，丙烯價(jià)格滯漲不是因?yàn)橄掠斡捷^弱，而是因?yàn)樯a(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷失衡，庫存壓力上升，不得不讓利。
那么丙烯市場能否打破這種規(guī)律性的走勢，7月份的丙烯市場預(yù)期如何呢？
下月原油價(jià)格有望高位震蕩，成本面對丙烯市場仍存有一定支撐，重點(diǎn)關(guān)注美原油40美元/桶的支撐情況。供應(yīng)方面，下月魯西化工18萬噸/年MTO裝置計(jì)劃復(fù)產(chǎn)。新增產(chǎn)能方面，浙江華泓45萬噸/年P(guān)DH裝置及浙江石化60萬噸/年P(guān)DH裝置存投產(chǎn)預(yù)期，丙烯供應(yīng)面增量明顯。新裝置投產(chǎn)對丙烯市場影響較大，但裝置能否順利出產(chǎn)也存有較大不確定性。需求方面，下游產(chǎn)品整體盈利情況尚可，部分產(chǎn)品裝置開工仍存有一定提升空間，三季度將進(jìn)入丙烯季節(jié)性需求旺季，預(yù)計(jì)需求面將會對丙烯市場形成支撐。但7月份處于三季度初期，預(yù)計(jì)需求支撐力度或略小于供應(yīng)增加力度。因此預(yù)計(jì)7月份丙烯市場均價(jià)較6月份存有一定回落可能，但空間或相對較小。
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