近期丙烯市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)反彈，最主要的支撐因素在于丙烯生產(chǎn)企業(yè)裝置負(fù)荷的大幅回落。丙烯運(yùn)輸逐步恢復(fù)，下游需求恢復(fù)情況相對(duì)緩慢，但階段性補(bǔ)貨對(duì)于丙烯市場(chǎng)形成支撐。后期需要密切關(guān)注終端需求及直接需求的恢復(fù)情況，這是丙烯市場(chǎng)能否持續(xù)回暖的關(guān)鍵所在。

市場(chǎng)價(jià)格：價(jià)格先跌后漲，波動(dòng)幅度較大

表1　部分區(qū)域或企業(yè)價(jià)格對(duì)比表

單位：元/噸

備注:環(huán)比為2月20日與2月13日數(shù)據(jù)對(duì)比，同比為2月20日與2019年同期數(shù)據(jù)對(duì)比。

近期丙烯市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)先跌后漲的趨勢(shì)，無(wú)論跌勢(shì)還是漲勢(shì)都較為兇猛。山東丙烯主流價(jià)格最低跌至5775元/噸，與節(jié)前相比跌幅達(dá)15.26%。不過(guò)，本周開(kāi)始，丙烯價(jià)格出現(xiàn)快速反彈，四天時(shí)間價(jià)格上漲600-650元/噸，漲幅達(dá)9.87%。不過(guò)，目前價(jià)位與2019年同期相比依然偏低，跌幅在15.23%。

市場(chǎng)供應(yīng)：丙烯供應(yīng)明顯縮減，裝置停工情況普遍

表2　行業(yè)周度開(kāi)工率對(duì)比

備注:環(huán)比為2月20日與2月13日數(shù)據(jù)對(duì)比，同比為2月20日與2019年同期數(shù)據(jù)對(duì)比。

丙烯裝置開(kāi)工負(fù)荷呈現(xiàn)持續(xù)回落的趨勢(shì)，節(jié)前丙烯行業(yè)整體開(kāi)工負(fù)荷維持在90.39%的水平，但隨后開(kāi)工負(fù)荷持續(xù)回落。截至目前，中國(guó)丙烯開(kāi)工負(fù)荷將至80.55%，環(huán)比上周下降3.11個(gè)百分點(diǎn)，與節(jié)前相比下降9.84個(gè)百分點(diǎn)，與2019年同期相比下降12.60個(gè)百分點(diǎn)。

表3　山東部分生產(chǎn)企業(yè)裝置運(yùn)行情況調(diào)研統(tǒng)計(jì)

單位：萬(wàn)噸

作為丙烯交易最活躍的地區(qū)，山東區(qū)域丙烯生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷出現(xiàn)明顯回落。在卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)的山東25家丙烯生產(chǎn)企業(yè)中，受到影響的產(chǎn)能在總產(chǎn)能中的占比高達(dá)62.77%，說(shuō)明目前樣本企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷不到四成，眾多企業(yè)已經(jīng)直接停工。丙烯供應(yīng)縮減，成為近期丙烯價(jià)格快速反彈的最主要支撐。

其他區(qū)域方面，華東地區(qū)丙烯裝置運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，區(qū)內(nèi)多數(shù)為一體化裝置，產(chǎn)業(yè)鏈條較為完善，因此裝置開(kāi)工負(fù)荷調(diào)整幅度有限。區(qū)內(nèi)部分PDH裝置負(fù)荷調(diào)制七成附近，丙烯供應(yīng)稍有減量。

市場(chǎng)需求：主要下游開(kāi)工負(fù)荷明顯回落，但部分下游負(fù)荷有回升跡象

表4　部分下游開(kāi)工情況統(tǒng)計(jì)

備注:環(huán)比為2月20日與2月13日數(shù)據(jù)對(duì)比，同比為2月20日與2019年同期數(shù)據(jù)對(duì)比。

近期丙烯下游開(kāi)工負(fù)荷也有明顯回落，多數(shù)下游開(kāi)工負(fù)荷跌至歷史低位，丙烯需求的縮減也是導(dǎo)致前期丙烯價(jià)格大幅回落的主要原因。不過(guò)，從目前來(lái)看，丙烯下游開(kāi)工負(fù)荷下降速度逐步放緩，并且有部分下游如正丁醇開(kāi)工負(fù)荷已經(jīng)出現(xiàn)回升。隨著終端需求及物流運(yùn)輸?shù)闹鸩交謴?fù)，丙烯直接下游需求也有回升預(yù)期，對(duì)于丙烯將形成一定利好支撐。

市場(chǎng)運(yùn)輸：物流運(yùn)輸逐步恢復(fù)，市場(chǎng)壓力有所緩解

隨著形勢(shì)逐步好轉(zhuǎn)，各地物流運(yùn)輸也逐步恢復(fù)。高速公路免收過(guò)路費(fèi)，高速免費(fèi)時(shí)間延長(zhǎng)，跨區(qū)域物流運(yùn)輸逐步恢復(fù)，丙烯貨物流轉(zhuǎn)明顯好轉(zhuǎn)，對(duì)于市場(chǎng)壓力的緩解起到較大的助力作用。目前來(lái)看，山東省內(nèi)丙烯物流運(yùn)輸基本恢復(fù)正常，跨省運(yùn)輸也有一定恢復(fù)，東北及華北丙烯已可以流入山東地區(qū)；華東地區(qū)運(yùn)輸仍受到一定限制，但也已經(jīng)比前期有明顯好轉(zhuǎn)。

市場(chǎng)預(yù)測(cè)：丙烯供應(yīng)短期難有恢復(fù)，市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)推漲

丙烯供應(yīng)仍有繼續(xù)減少的預(yù)期，山東地區(qū)部分裝置近期計(jì)劃停工，前期停工裝置短期內(nèi)無(wú)恢復(fù)預(yù)期，部分裝置計(jì)劃3月上旬恢復(fù)。隨著下游終端需求及物流運(yùn)輸?shù)倪M(jìn)一步恢復(fù)，丙烯直接下游開(kāi)工負(fù)荷近期有逐步提升的預(yù)期，對(duì)于丙烯需求也將同步增加。因此，預(yù)計(jì)近期丙烯價(jià)格重心仍有繼續(xù)推漲的可能，但幅度將取決于下游需求的恢復(fù)進(jìn)度。預(yù)期3月份價(jià)格重心會(huì)高于2月份，供需面的恢復(fù)情況需要密切關(guān)注。